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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（10月7日-10月11日）

核心内容概述

本报告总结了2013年10月7日至10月11日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂及钢贸商方面的运行情况，分析了市场动态、库存变化及价格预期，并提示了相关行业风险。

主要观点

• 矿山方面：国内产能利用率保持稳定，外矿发货量与到港量均有所下降，港口库存持续上升。
• 钢厂方面：检修高炉数量和占比增加，导致铁水产量减少；亏损企业数量上升，行业盈利压力增大。
• 钢贸商方面：社会库存小幅下降，但各品种库存波动较小；上海终端采购量环比明显下滑，显示需求疲软。
• 市场预期：矿价预计本周盘整运行，钢价则可能盘整偏弱。

关键信息汇总

一、矿山动态跟踪

• 国内矿山：

  • 日总产量：12.85万吨，环比增加0.29万吨。
  • 产能利用率：82%，与上周持平。
  • 总库存：55.82万吨，环比增加7.37万吨。

• 外矿动态：

  • 10月3日-9日，海外铁矿石发货总量1548.4万吨，环比下降187.1万吨。
  • 中国北方6大港口到港量780万吨，环比下降127万吨。
  • 全国主要港口库存总量7652万吨，环比上升419万吨。

• 区域表现：

  • 东北：库存上升，钢厂采购意愿下降。
  • 华北：库存增加，矿价弱势导致商家惜售。
  • 华东：开工率理想，节后补库需求强劲。
  • 华南：矿山报价坚挺，钢厂降价要求未果，市场成交不畅。

二、钢厂动态跟踪

• 检修情况：

  • 检修高炉数量：36座，环比增加3座。
  • 检修容积占比：6.96%，环比上升0.23%。
  • 检修影响日均铁水产量：8.97万吨，环比增加0.34万吨。

• 亏损情况：

  • 亏损企业数量：54家，环比增加4家。
  • 亏损比例：33.13%，环比上升2.46%。

• 矿石库存：

  • 进口矿平均库存：36万吨，与上周持平。
  • 国产矿平均库存：3万吨，与上周持平。
  • 进口矿库存天数：30天，环比减少1天。
  • 国产矿库存天数：8天，环比增加1天。

• 炼焦煤库存：

  • 总库存：1126.50万吨，环比增加5.21万吨（增幅0.46%）。
  • 平均可用天数：17.16天，环比减少0.52天。

三、钢贸商动态跟踪

• 社会库存：

  • 总量小幅下降，各区域库存涨跌互现。
  • 华中、华南、华北库存降幅明显，西南微涨，华东、西北、东北库存上升。

• 钢材品种库存：

  • 螺纹钢库存：小幅下降，华东、华北、西北降幅较大。
  • 线材库存：微幅下降，华中库存大幅减少。
  • 热卷库存：小幅下降，华北库存降幅明显。
  • 冷轧板库存：小幅波动，华北库存大幅减少。
  • 中厚板库存：小幅上升，华东、华北、西北库存增长。

• 终端采购：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量6449吨，环比减少2050.69吨，降幅24.13%。

四、市场预期

• 矿价预期：预计本周矿价将盘整运行。
• 钢价预期：钢价预计盘整偏弱，受需求疲软影响。

风险提示

1. 需求风险：下游建筑业和制造业需求低于预期，可能导致钢价持续下跌。
2. 环保风险：环保去产能力度不及预期，可能影响行业供给结构。
3. 盈利风险：钢价持续走低，行业面临亏损风险。

重点公司盈利预测（部分）

数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心

行业评级

• 当前行业评级：持有
• 前次行业评级：持有

报告日期

• 2013-10-14

分析师信息

• 分析师：冯刚勇
• 联系邮箱：fgy@gf.com.cn
• 联系电话：020-87555888-8804

联系人：杨夏
联系邮箱：yangxia@gf.com.cn
联系电话：020-87555888-8681

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司评级：

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。