20260608-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_303kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了近期贵金属市场（包括期货与现货）的运行情况、供需数据、宏观背景及行业消息，并给出了市场观点和后市展望。整体来看，贵金属市场受地缘政治紧张局势和宏观流动性收紧预期的双重影响，呈现下跌趋势。

主要市场数据

期货市场

现货市场

供需情况

宏观数据

行业消息

1. 地缘政治冲突升级

   • 伊朗在4月停火后首次对以色列发动大规模直接导弹袭击。
   • 以色列在美国直接介入的背景下，于周一对伊朗展开新一轮空袭，冲突再次升级。
   • 伊朗通过支持胡塞武装释放信号，可能进一步威胁红海入口的曼德海峡。
   • 伊朗正酝酿对霍尔木兹海峡收费。

2. 美联储政策预期

   • 特朗普表态称美联储没有任何理由提高利率，并表示经济越好越不应该加息。
   • CME数据显示，美联储到6月维持利率不变的概率为97%，累计降息25个基点的概率为3%。
   • 到7月维持利率不变的概率为81.9%，累计加息25个基点的概率为15.5%，累计降息25个基点的概率为2.5%。

市场观点总结

• 短期影响因素：
  受非农数据强劲提振，加息预期升温，美元及美债收益率走高，导致沪市贵金属下跌。
  沪金主力2608合约收跌3.67%报942.2元/克，沪银主力2608合约收跌8.83%报16204元/千克。

• 地缘政治影响：
  美伊和谈陷入停滞，伊朗“警告性”打击以色列，以色列称“将强力回应”。
  特朗普表示不希望因当前摩擦导致协议告吹。

• 宏观背景：
  美国5月非农就业人口超预期增加17.2万人，3-4月就业新增人数合计上修9.3万人，显示就业市场依然强劲，美联储短期缺乏降息动力。

• 基本面变化：
  5月黄金ETF转为净流出，白银供给端压力凸显。

• 后市展望：
  贵金属整体受地缘政治影响波动较大，同时面临流动性收紧预期。
  若美伊停火预期反复拉锯，可能通过原油价格反弹、美元中枢抬升、削弱降息预期、美债利率走高的路径继续压制金价表现。
  从中长期视角来看，美元信用弱化及多国央行持续购金（如中国、波兰）提供底部支撑。

• 操作建议：
  短期观望地缘局势，长期多单逢低布局为主，注意严格风险控制。

• 技术面分析：

  • 伦敦金运行中枢位于4500美元/盎司附近，阻力位：4250、4100美元/盎司，支撑位：4200美元/盎司。
  • 伦敦银短期运行中枢位于70美元/盎司附近，阻力位：75美元/盎司，支撑位：60美元/盎司。

周度重点关注事件

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