> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货与国债期货价差日报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年6月8日的股指期货与国债期货价差日报，内容涵盖期现价差、跨期价差、跨品种比值及市场观点等，数据来源为Wind和广发期货研究所。报告还包含贵金属期货、利率与汇率、库存与持仓等信息，以及相应的市场分析与投资建议。 --- ## 一、股指期货价差 ### 1.1 期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|---------|--------------|---------------|---------------| | IF期现价差 | -40.12 | -6.37 | 20.90% | 8.50% | | IH期现价差 | -21.87 | -2.32 | 13.10% | 7.50% | | IC期现价差 | -60.54 | -4.00 | 51.60% | 14.90% | | IM期现价差 | -49.16 | 16.13 | 85.00% | 40.90% | ### 1.2 跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -42.60 | -3.80 | 3.20% | 6.50% | | 季月-当月 | -96.80 | -1.20 | 8.60% | 8.00% | | 远月-当月 | -156.20 | -0.20 | 5.30% | 7.50% | | 季月-次月 | -54.20 | 2.60 | 11.40% | 10.60% | | 远月-次月 | -113.60 | 3.60 | 19.20% | 9.90% | | 远月-季月 | -59.40 | 1.00 | 15.10% | 10.30% | --- ## 二、国债期货价差 ### 2.1 基差 | 品种 | IRR(%) | 最新值 | 较前一交易日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------|--------|------------------|------------------| | TS基差 | —— | 0.0295 | 0.0031 | 10.40% | | TF基差 | —— | 0.0635 | -0.0242 | 34.60% | | T基差 | —— | 0.0665 | -0.0316 | 50.10% | | TL基差 | —— | 0.4132 | -0.1181 | 60.20% | ### 2.2 跨期价差 | 品种 | 最新值 | 较前一交易日变化 | 上市以来百分位数 | |--------------|--------|------------------|------------------| | 当季-下季 | 0.0260 | -0.0060 | 32.30% | | 当季-隔季 | 0.0720 | 0.0100 | 35.20% | | 下季-隔季 | 0.0460 | 0.0160 | 36.90% | | 当季-下季 | 0.2900 | 0.0250 | 62.60% | | 当季-隔季 | 0.3950 | 0.0300 | 50.20% | | 下季-隔季 | 0.1200 | 0.0200 | 41.10% | | 当季-下季 | 0.1650 | 0.0700 | 40.90% | | 当季-隔季 | 0.2850 | 0.0900 | 40.00% | | 下季-隔季 | 0.0200 | 0.0200 | 38.30% | | 当季-下季 | 0.0260 | 0.0050 | 40.00% | | 当季-隔季 | 0.0720 | 0.0100 | 35.20% | | 下季-隔季 | 0.0460 | 0.0160 | 36.90% | ### 2.3 跨品种比值 | 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|-----------|--------------|---------------|---------------| | 中证500/沪深300 | 1.7129 | 0.0091 | 67.60% | 77.20% | | 中证500/上证50 | 2.8791 | -0.0111 | 93.00% | 90.80% | | 沪深300/上证50 | 1.6808 | -0.0156 | 97.90% | 99.80% | | 中证1000/沪深300 | 1.7316 | 0.0149 | 72.10% | 69.90% | | IC/IF | 1.7147 | 0.0107 | 69.60% | 94.70% | | IC/IH | 2.8800 | -0.0103 | 94.20% | 98.90% | | IF/IH | 1.6796 | -0.0165 | 97.90% | 99.60% | | IM/IF | 1.7358 | 0.0206 | 70.90% | 70.90% | --- ## 三、市场观点 ### 3.1 股指期货 - **IF期现价差**：最新值为-40.12，较前一日下降6.37，历史1年分位数为20.90%，全历史分位数为8.50%。 - **IH期现价差**：最新值为-21.87，较前一日下降2.32，历史1年分位数为13.10%，全历史分位数为7.50%。 - **IC期现价差**：最新值为-60.54，较前一日下降4.00，历史1年分位数为51.60%，全历史分位数为14.90%。 - **IM期现价差**：最新值为-49.16，较前一日上升16.13，历史1年分位数为85.00%，全历史分位数为40.90%。 ### 3.2 跨期价差 - **IF跨期价差**：次月-当月为-42.60，较前一日下降3.80；季月-当月为-96.80，较前一日下降1.20；远月-当月为-156.20，较前一日下降0.20。 - **IH跨期价差**：次月-当月为-29.40，较前一日上升1.00；季月-当月为-46.00，较前一日下降1.40；远月-当月为-65.00，较前一日下降3.00。 - **IC跨期价差**：次月-当月为-63.40，较前一日下降7.00；季月-当月为-189.80，较前一日下降9.40；远月-当月为-361.80，较前一日下降13.60。 - **IM跨期价差**：次月-当月为-77.80，较前一日下降7.00；季月-当月为-236.20，较前一日下降6.20；远月-当月为-460.80，较前一日下降14.00。 --- ## 四、贵金属期现价差 ### 4.1 国内期货收盘价 | 品种 | 6月5日 | 6月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|--------|----------| | AU2608合约 | 974.02 | 977.94 | -3.92 | -0.40% | 元/克 | | AG2608合约 | 17528 | 17730 | -202 | -1.14% | 元/千克 | | PT2608合约 | 464.90 | 466.85 | -1.95 | -0.42% | 元/克 | | PD2608合约 | 307.20 | 313.55 | -6.35 | -2.03% | 元/克 | ### 4.2 外盘期货收盘价 | 品种 | 6月5日 | 6月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|--------|----------|------------| | COMEX黄金主力合约 | 4353.90 | 4502.40 | -148.50 | -3.30% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 68.00 | 74.13 | -6.13 | -8.27% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1777.40 | 1898.50 | -121.10 | -6.38% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1240.50 | 1327.50 | -87.00 | -6.55% | 美元/盎司 | ### 4.3 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|--------|--------|--------|----------|------------| | 伦敦金 | 4328.92 | 4474.51 | -145.59 | -3.25% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 67.89 | 73.87 | -5.99 | -8.10% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1857.00 | 1897.00 | -40.00 | -2.11% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1317.00 | 1326.00 | -9.00 | -0.68% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 974.16 | 974.31 | -0.15 | -0.02% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 17520 | 17672 | -152 | -0.86% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 473 | 471 | 1 | 0.31% | 元/克 | --- ## 五、基差与比价 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | |----------------------|--------|--------|--------|---------------| | 黄金TD-沪金主力 | 0.14 | -3.63 | 3.77 | 46.10% | | 白银TD-沪银主力 | -8 | -58 | 50 | 60.60% | | 伦敦金-COMEX金 | -24.98 | -27.89 | 2.91 | 33.50% | | 伦敦银-COMEX银 | -0.11 | -0.25 | 0.14 | 52.30% | | COMEX金/银 | 64.03 | 60.74 | 3.29 | 5.42% | | 上期所金/银 | 55.57 | 55.16 | 0.41 | 0.75% | | NYMEX铂/钯 | 1.43 | 1.43 | 0.00 | 0.19% | | 广期所铂/钯 | 1.51 | 1.49 | 0.02 | 1.64% | --- ## 六、利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.55 | 4.47 | 0.08 | 1.8% | % | | 2年期美债收益率 | 4.17 | 4.05 | 0.12 | 3.0% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.19 | 2.11 | 0.08 | 3.8% | % | | 美元指数 | 100.08 | 99.43 | 0.65 | 0.66% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7913 | 6.7768 | 0.0144 | 0.21% | / | --- ## 七、库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|------------|------------|--------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 111663 | 111669 | -6 | -0.01% | 千克 | | 上期所白银库存 | 972611 | 972900 | -289 | -0.03% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 28228811 | 28228811 | 0 | 0.00% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 319191978 | 319217792 | -25813 | -0.01% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 15260735 | 15297995 | -37260 | -0.24% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 84808791 | 84808791 | 0 | 0.00% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1020 | 1025 | -5.22 | -0.51% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15019 | 15036 | -16.88 | -0.11% | 吨 | --- ## 八、市场观点总结 ### 8.1 股指期货 - **黄金**：黄金TD-沪金主力基差为0.14，较前一日上涨3.77，历史1年分位数为46.10%。 - **白银**：白银TD-沪银主力基差为-8，较前一日上涨50，历史1年分位数为60.60%。 - **伦敦金-COMEX金**：基差为-24.98，较前一日上涨2.91，历史1年分位数为33.50%。 - **伦敦银-COMEX银**：基差为-0.11，较前一日上涨0.14，历史1年分位数为52.30%。 ### 8.2 跨品种比值 - **COMEX金/银**：比值为64.03，较前一日上涨3.29，涨跌幅为5.42%。 - **上期所金/银**：比值为55.57，较前一日上涨0.41，涨跌幅为0.75%。 - **NYMEX铂/钯**：比值为1.43，较前一日上涨0.00，涨跌幅为0.19%。 - **广期所铂/钯**：比值为1.51，较前一日上涨0.02，涨跌幅为1.64%。 --- ## 九、投资建议 - **黄金**：若美联储加息概率增加，黄金可能进一步承压，建议逢高做空或构建期权熊市价差策略。 - **白银**：可能进一步下探至60美元附近，短期波动率上升可买入平值看跌期权。 - **铂金**：在跌破1900美元支撑后，或进一步下探至1650美元，建议关注注册仓单变化，2608合约与远月合约价差可能形成反套机会。 - **钯金**：价格中枢可能下移至1100美元附近。 --- ## 十、免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性及完整性。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告内容仅供参考，不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告版权归广发期货所有，未经书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”。