> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 贵金属市场分析总结（2026年06月08日） ## 核心内容概述 2026年6月8日，贵金属市场整体延续回落趋势，且跌幅较大。主要受美国非农就业数据超预期、美元指数走强以及地缘政治风险影响，黄金、白银、铂金和钯金均承压下行。市场对美联储加息预期升温，叠加美伊谈判进展不明朗，导致贵金属价格承压，投资者情绪偏空。 ## 主要观点 - **市场情绪偏空**：美元指数突破100关口，全球资产普遍承压，贵金属价格受到显著压制。 - **非农数据超预期**：美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超预期的8.8万人，推动市场对美联储年内加息概率超过75%，并进一步提升加息两次以上的可能性。 - **地缘政治风险主导通胀预期**：美伊战争前景仍是影响市场的重要因素，尽管特朗普表示希望结束战争，但伊朗坚持停火条件，局势仍不明朗。 - **白银与铂钯表现弱势**：白银暴跌拖累铂钯金融溢价空间大幅压缩，钯金价格跌破主要矿企75%成本线，市场对供应过剩和需求萎缩的担忧加剧。 - **铂金走势分化**：铂金价格在1700美元/盎司一线仍有支撑，但整体仍受宏观偏空环境压制，反弹压力较大。 ## 关键信息 ### 一、贵金属价格走势 | 贵金属 | 评级 | 价格趋势 | 说明 | |--------|------|----------|------| | 黄金 | 黄金 | 下跌 | 市场整体偏空，美元走强压制金价 | | 白银 | 银星 | 下跌 | 投资者情绪偏空，流动性担忧加剧 | | 铂金 | 铂金 | 下跌 | 技术面趋势确立，但仍有支撑位 | | 钯金 | 钯金 | 下跌 | 金融溢价空间压缩，跌破成本线 | ### 二、市场驱动因素 - **美国非农数据**：5月新增就业人口17.2万，超预期，推动加息预期上升。 - **美联储政策预期**：特朗普表示美联储无理由加息，但市场仍倾向于加息。 - **地缘政治风险**：美伊谈判未果，伊朗与以色列局势紧张，影响通胀预期。 - **能源价格与需求变化**：能源价格高企，电代油趋势明显，压缩钯金在汽车领域的消费预期。 ### 三、投资建议与评级说明 - **黄金**：评级为“黄金”，代表预判趋势性上涨，但当前市场操作性不强。 - **铂金**：评级为“铂金”，表示趋势性下跌，但仍有支撑位，需警惕反弹。 - **钯金**：评级为“钯金”，趋势性下跌明确，且跌破成本线，需警惕进一步下跌风险。 - **白银**：评级为“银星”，短期趋势处于相对均衡状态，操作性较差，建议观望。 ## 风险提示 - **宏观风险**：美联储加息预期升温，可能进一步加剧贵金属市场压力。 - **地缘政治风险**：美伊局势仍存不确定性，可能影响全球通胀预期及能源价格。 - **流动性风险**：白银暴跌导致市场流动性担忧加剧，需警惕进一步冲击。 - **供需失衡风险**：汽车电动化趋势压缩钯金需求，叠加供应过剩，导致价格承压。 ## 联系信息 - **分析师**：刘冬博、吴江、孙芳芳 - **机构**：国投期货有限公司 - **联系方式**：010-58747784 / gtaxinstitute@essence.com.cn ## 免责声明 本报告由国投期货有限公司发布，仅限其客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。投资决策应结合自身风险承受能力，谨慎判断。本公司不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 ```