家电行业2024年投资策略：平流稳进，寻求突破-20231207-西南证券-38页_1mb

家电行业2024年投资策略分析总结

回顾2023年表现

2023年家电行业呈现复苏态势，国内销售额同比小幅增长0.3%，主要受原材料价格回落和汇率改善支撑。出口表现强劲，出口额同比增长2%，出口数量增长84%。行业受益于海外补库和产品竞争力提升，稳g>缓进为主要特征。

展望2024年趋势

2024年家电市场需求延续温和回暖，但面临天气波动、原材料和汇率不确定性。长期方向包括产品高端化、套系化及全屋智能家居发展，海外市场成为关键增长点。短期稳中求进，重点投资四条主线寻找突破口。

核心投资主线

1. 低估值高分红：推荐龙头标的如美的集团、海尔智家、格力电器、苏泊尔，这些公司估值低位，分红率高，经营稳健。
2. 主营稳健发展：关注外延业务贡献的个股，如三花智控、盾安环境、兆驰股份，多元化布局提升增长动力。
3. 运营提效盈利改善：重点观察海信家电、海信视像、倍轻松等公司，通过内部优化实现盈利向上通道。
4. 潜在成长产品：看好石头科技、科沃斯等新兴家电品牌，长期渗透率空间大，新品推动销量增长。

风险提示

主要风险包括原材料价格大幅波动、人民币汇率大幅波动以及行业竞争加剧，投资者需警惕这些因素影响。

分析师推荐关注上述投资主线及相关个股，策略基于行业稳中求进基调。