20230815-安信证券-吉比特-603444.SH-存量游戏稳健_新一轮产品周期开启_4页_876kb

吉比特公司2023年半年报显示，公司上半年营收同比下降64.4%，净利润下滑18.0%，但Q2单季利润实现同比增长90.8%和环比增长205.0%。核心游戏如《问道》系列表现稳健，iOS畅销榜排名稳定。2023年上半年研发投入占比15.74%，研发人员规模扩大，储备产品如《勇者与装备》和《不朽家族》计划下半年上线，以开启新一轮产品周期。分析师维持买入-A评级，6个月目标价52775元，预测2023-2025年净利润分别为152亿元、177亿元和187亿元。风险包括新品上线不达预期和老产品波动。

财务预测包括营收增长率、净利润率、ROE等数据，2023年E预计净利润152亿元，EPS 2.11元。公司所有权衰退率为负，现金流量优化，负债权益比下降，但需关注高研发投入的可持续性和新老产品交接期风险。