20240819-德邦证券-吉比特-603444.SH-吉比特24H1中报业绩点评_Q2环比改善_主力游戏企稳_3页_818kb

吉比特（603444.SH）公司点评

2024年8月19日
买入（维持）评级

关键看点

• 半年度业绩承压：2024H1实现营收19.60亿元，同比下滑16.57%；归母净利润5.18亿元，同比下滑23.39%，主要受主力游戏流水下滑影响。
• 主力游戏表现分化：《一念逍遥（大陆版）》流水大幅下滑54.81%，发行投入减少是主因；《问道手游》《问道》端游分别下降14.66%和保持增长。
• Q2业绩环比改善：单季营收环比增长113.4%，归母净利润和扣非净利润环比分别增长438%和3367%，核心游戏流水企稳。
• 新游储备与出海进展：24H1新上线游戏贡献增量收入，但尚未盈利；海外收入增长113.8%，境外版号覆盖全球部分国家及地区。
• 分红政策积极：拟中期分红股息率高达23.7%，回馈投资者力度较大。
• 盈利预测（2024-2026年）：预计营收39.3亿/45.4亿/48.4亿元，YOY分别为-62%/15.6%/6.5%；归母净利润10.2亿/12.5亿/13.6亿元，YOY分别为-90%/21.6%/9.3%。

风险提示

新游上线进度、海外市场拓展及行业竞争加剧等因素可能对公司未来表现造成影响。