20210930-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_821kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议。整体来看，镍和不锈钢市场在短期受到国内双控政策和宏观因素影响，供需偏紧，价格维持高位；中长期则受益于新能源和不锈钢产业扩张带来的需求增长。

镍市场分析

基本面

• 中长期需求：新能源产业链和不锈钢产业扩张将推动需求提升。
• 供应短缺：全球原生镍供应短缺，供需偏强。
• 政策影响：国内多省双控升级，镍矿和镍铁需求周期性拉长，供应偏紧。
• 不锈钢产量：受双控影响，预计环比下降15-20%，青山等企业报价快速上涨，300系库存持续下降。
• 进口情况：精炼镍需求与成交良好，低价时进口利润较高，进口量增加，特别是镍豆进口环比上涨，市场供应有所补充。
• 价格支撑：镍铁价格上涨带来替代效应，支撑点位已至14万一线。

基差

• 现货基差为590，处于中性水平。

库存

• LME库存：158,274吨，环比减少1,956吨。
• 上交所仓单：3,794吨，环比减少321吨。
• 总库存：162,068吨，环比减少2,277吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。
• 伦镍电收盘价为18,270美元，环比下跌225美元。
• 不锈钢主力收盘价为19,690元，环比下跌830元。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减少，偏空。

结论与策略

• 沪镍10：跳空向下，已跌破138,000一线支撑，节前最后一天建议控制仓位。
• 短线多头暂离观望，中线多空轻仓过节。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量影响：双控政策导致不锈钢产量下降，300系月环比预计下降约30万吨。
• 库存变化：300系库存继续回落，短期供需格局偏紧。

盘面走势

• 不锈钢主力收盘价下破20均线，多头暂离观望。

库存数据

• 9月24日，无锡不锈钢卷板库存为44.74万吨，佛山库存为20.4万吨。

期货库存

• 不锈钢仓单为12,221吨，环比减少180吨。

镍矿与镍铁价格

成本信息

• 低镍铁成本：20,720.02元/吨
• 高镍铁成本：19,951.75元/吨
• 进口成本价：137,388元/吨（LME测算）

个人观点与策略建议

镍观点

• 中长期需求增长明确，但短期受政策和宏观因素压制。
• 供应偏紧，成本支撑强劲，价格维持高位。
• 镍豆进口增加对市场供应有一定补充作用。

不锈钢观点

• 受双控影响，产量下降，库存持续回落，短期供需偏紧。

策略建议

• 镍策略：沪镍10跳空向下，已跌破138,000一线支撑，建议节前控制仓位，短线多头观望，中线多空轻仓过节。
• 不锈钢策略：下破20均线，建议多头暂离观望。

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