20210927-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_821kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢在9月24日的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及价格走势，并提供了相应的策略建议。整体来看，镍与不锈钢市场均受到国内双控政策及宏观因素的影响，供需格局偏紧，价格维持高位运行。

镍市场分析

基本面

• 中长线需求：新能源产业链发展和不锈钢产业扩张将提升需求。
• 供应短缺：全球原生镍供应短缺，供需偏强。
• 国内政策影响：多省双控政策升级，导致镍矿、镍铁需求周期性拉长，供应偏紧。
• 不锈钢产量：受双控影响，预计环比下降15-20%，青山等企业报价快速拉升，300系库存持续下降。
• 进口补充：精炼镍需求与成交较好，进口利润增加带动进口量上升，尤其是镍豆进口环比增长显著，对市场供应有所补充。

基差

• 沪镍主力：现货基差为450，中性。
• SMM1#电解镍：现货基差为-400，中性。

库存

• LME库存：164034吨，环比减少576吨。
• 上期所仓单：4642吨，环比减少404吨。
• 总库存：168676吨，环比减少980吨。

盘面走势

• 沪镍主力收盘价低于20日均线，20日均线向上，整体走势中性。

主力持仓

• 主力持仓净空，且空头减少，偏空。

结论与策略

• 沪镍走势：预计节前以短线交易为主，震荡运行，20日均线附近波动。
• 操作建议：若价格回撤至140000-142000一线可考虑做反弹，若跌破138000则止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量影响：双控政策导致不锈钢产量下降，300系月环比预计下降约30万吨。
• 库存变化：300系库存继续回落，短期供需偏紧。

库存数据

• 无锡不锈钢卷板库存：44.74万吨。
• 佛山不锈钢卷板库存：20.4万吨。

价格走势

• 不锈钢主力：9月24日收盘价为20945，较前一日下跌920。
• 现货价格：冷卷304*2B在无锡、佛山、上海等地价格均有所下跌，但整体仍维持高位。

个人观点

• 不锈钢短期价格高位有回落迹象，建议多单减持或观望。

镍矿与镍铁价格分析

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：93.5美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为23.25美元/吨和24.25美元/吨，持平。

镍铁价格

• 低镍铁成本：20725.64元/吨。
• 高镍铁成本：19951.75元/吨。
• 进口成本价：LME测算进口成本价为144148元/吨，较前一日无变化。

重要政策与市场动态

• 进口关税：自2021年1月1日起，进口关税降至1%。

总结

• 镍市场：供需偏紧，成本支撑强劲，价格维持高位震荡，建议短线操作。
• 不锈钢市场：产量下降，库存回落，短期价格有回落迹象，建议多单减持或观望。
• 库存与基差：整体库存下降，基差中性，反映市场供需紧张。
• 政策影响：国内双控政策及进口关税调整对市场产生重要影响，需密切关注政策变化。

附图说明

• 图1：沪镍基差（9月24日）
• 图2：电解镍库存（分类）
• 图3：不锈钢库存（无锡、佛山）
• 图4：LME价格测算及进口成本价
• 图5：镍矿与镍铁价格数据

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