20171120-东方财富证券-海外电子行业一周回顾_手机零部件厂商大量投资_上游受益_7页_788kb

海外电子行业一周回顾总结

核心内容

2017年11月20日发布的海外电子行业周报指出，全球半导体设备投资持续增长，三星电子的投资额高达260亿美元，占全球总投资的逾两成，其投资规模甚至超过英特尔和台积电的总和。此外，OLED行业也出现类似的高投资趋势，大陆和三星生产商均在加大产线投资力度。

报告认为，受益于消费电子零部件生产商的上游设备供应商、耗材公司以及自动化生产商将具有显著的投资机会。

主要观点

• 半导体设备投资激增：全球半导体设备总投资约908亿美元，三星电子占据重要份额，显示出其在半导体领域的强大投入。
• OLED行业投资升温：大陆和三星生产商在OLED产线建设方面持续加码，推动行业增长。
• 上游产业链受益：随着消费电子零部件生产商的扩张，上游设备、耗材和自动化生产商将从中获益。
• 5G投资机会值得关注：5G技术的发展被视为未来增长的重要驱动力，建议投资者关注相关领域。

关键信息

股价表现

本周涨幅Top5

本周跌幅Top5

今年以来涨幅Top5

今年以来跌幅Top5

公司公告与新闻

• 信利国际：截至2017年9月30日止9个月，收益为160.38亿港元，同比增长1.8%；但拥有人应占亏损846万港元，与去年同期盈利形成鲜明对比。
• 中芯国际：第三季度营收7.697亿美元，环比增长2.5%，同比下滑0.7%；利润为2589.9万美元，同比和环比均大幅下滑。预计第四季度营收将环比增长1%-3%，毛利率降至18%-20%。
• 富智康集团：2017年7月1日至9月30日营业收入及其他经营收入达37.4亿美元，同比增长159.7%；但期间来自持续经营的亏损达1.19亿美元，与去年同期盈利形成对比。

公司估值与比较

配置建议

• 建议配置消费电子供应链上游的设备商和耗材公司；
• 关注5G投资机会，把握未来技术发展的趋势。

风险提示

• 半导体厂商投资不及预期；
• 高端手机生产和销售不及预期。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

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