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东海证券：休闲服务行业周报总结

行业概况

• 分析日期：2019年07月21日
• 行业评级：标配（40）
• 分析师：江迎若
• 执业证书编号：S0630517040001
• 联系电话：20333452
• 邮箱：jyr@longone.com.cn

市场表现

• 沪深300指数：本周下跌0.02%
• 休闲服务板块：整体下跌1.88%，跑输沪深300指数1.86个百分点，涨幅在28个行业中排倒数第3
• 子行业表现：
  • 景点：-0.13%
  • 酒店：-0.59%
  • 餐饮：-1.13%
  • 旅游综合：-2.27%
  • 其他休闲服务：-8.81%

个股表现

• 上涨个股：6支
  • 涨幅前五名：张家界、大连圣亚、桂林旅游、金陵饭店、大东海A
• 下跌个股：27支
  • 跌幅前五名：科锐国际、腾邦国际、天目湖、黄山旅游、西藏旅游

投资建议

• 离岛免税增长：2019年上半年，三亚、海口、琼海四家离岛免税店销售免税品893.65万件，销售金额65.82亿元，购买旅客169.79万人次，同比分别增长27.54%、26.56%和15.98%
• 中国国旅布局：拟投资128.6亿元建设海口市国际免税城，打造以免税为核心、涵盖多元素的旅游零售综合体
• 旺季利好：7、8月为传统旅游旺季，利好三季度休闲服务板块表现
• 推荐标的：关注亲子游、休闲游相关公司，如宋城演艺、中青旅

上市公司公告

• 华天酒店：发布重大诉讼与仲裁公告，因星亿东方未履行业绩承诺及上市约定，提起仲裁
• 广州酒家：拟以19,981.61万元现金收购广州陶陶居食品有限公司100%股权
• 金陵饭店：发布2019年年度权益分配方案，每10股派发现金红利2元
• 九华旅游：发布半年度报告，实现营业收入2.90亿元，同比增长17.74%；净利润8,059.75万元，同比增长33.77%
• 中国国旅：全资子公司拟投资128.6亿元建设海口国际免税城，打造复合型旅游零售综合体
• 云南旅游：华侨城集团持股比例增至53.89%，云南世博广告有限公司持股比例降至3.97%，合和集团持股比例降至3.75%

行业动态

• 海南邮轮旅游政策：三亚将发展为邮轮母港，试点中资非五星红旗邮轮海上游航线
• 澳门博彩收入下滑：4月博彩毛收入同比下降8.3%，前四个月累计同比下降2.4%
• 汉庭酒店升级：华住集团推出汉庭3.0版本，定位“国民酒店”，进军下沉市场
• 旅行社业务调整：文化和旅游部取消9家旅行社出境旅游业务资格
• 青岛世园会景区整改：原4A级景区因运营问题面临摘牌风险

风险提示

• 宏观经济波动
• 旅游行业系统性风险
• 国际贸易政策风险
• 极端天气影响

投资评级说明

• 市场指数评级：
  • 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
  • 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
• 行业指数评级：
  • 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
  • 全面配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
  • 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
• 公司股票评级：
  • 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
  • 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
  • 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
  • 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
  • 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

分析师简介

• 江迎若：伦敦大学学院硕士，具有两年以上行业研究经验，主要跟踪休闲服务、商业贸易、食品饮料等行业。

免责条款

• 本报告仅作参考，不构成投资建议
• 东海证券不对报告内容的真实性、准确性和完整性做任何保证
• 报告可能因时间变化而调整，建议关注后续研究报告

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