20141229-中国银河-休闲服务行业_每日资讯-多元需求促进中国旅游休闲消费升级_15页_921kb

报告摘要

休闲服务行业每日资讯总结

核心内容

2014年12月29日，休闲服务行业资讯聚焦于旅游消费升级、在线旅游市场激烈竞争、企业并购与业务转型、政策支持以及行业评级标准等多方面内容。整体来看，行业正经历从传统旅游模式向高品质、多元化、科技驱动型旅游服务的转变，同时在线旅游平台通过价格战、移动端布局、明星营销等手段争夺市场份额。

主要观点

旅游消费升级趋势明显：
- 中国旅游市场正从“走马观花”式旅游向注重旅游品质的方向发展。
- 政策支持如“乡村旅游富民工程”、“自驾车与房车营地建设”等，推动旅游市场向更深层次发展。
- 旅游消费成为综合性消费，涉及“吃喝住行游”，而职工带薪休假制度的落实是推动消费升级的重要支撑。
在线旅游市场竞争加剧：
- 在线旅游市场进入“血海时代”，价格战成为主要竞争手段。
- 去哪儿网预计2015年将成为在线旅游主管道，其无线业务占比达40.4%，并计划通过技术平台支持整个行业。
- 携程也加速平台化转型，通过开放机票分销平台，引入第三方代理商，争夺市场份额。
企业并购与业务转型：
- 阿里以28.1亿元参股石基信息，拓展酒店数据资源。
- 众信旅游收购悠哉15%股权，试图向B2C转型。
- 腾邦国际收购欣欣旅游65%股权，拓展旅游产业链。
- 途牛上线驴妈妈门票产品，实现线上线下资源融合。
政策与市场动态：
- 韩国计划简化中国团队游客签证手续，推动中韩旅游合作。
- 中国游客在访日消费中占据主导地位，2014年访日外国游客消费额突破2万亿日元。
- 国家旅游局数据显示，第三季度全国旅行社组织出境游人数同比增长9.47%，国内游增长4.24%。
行业估值与市场表现：
- 休闲服务板块市盈率47.65，景点板块市盈率34.71，酒店板块市盈率88.06。
- 今日涨幅前三为西安饮食、三特索道、首旅酒店；跌幅前三为腾邦国际、众信旅游、宝利来。
- 在线旅游行业整体毛利较低，仅6%-8%，价格战成为常态。

关键信息

公司动态

云南旅游：
- 完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，新增股份53,386,181股。
- 发行价格为8.65元/股（向自然人及中驰投资）和9.45元/股（向财通基金等）。
- 交易后，信息披露义务人持股比例由63.80%降至54.48%。
国旅联合：
- 设立全资子公司“国旅联合体育发展有限公司”，注册资本5,000万元。
- 授权出售南京金鹰物业，以1,050万元成交，预计利润600余万元。
曲江文旅：
- 向中国银行申请1亿元流动资金贷款，由控股公司提供担保。
- 该笔贷款为续贷，用于补充公司运营资金。

行业数据

第三季度旅游数据：
- 国内旅游组织4194.03万人次，同比增长4.24%。
- 出境游组织1175.90万人次，同比增长9.47%。
- 亚洲地区目的地占比达80%。
在线旅游预测：
- 2015年中国在线旅游产品交易额预计达4000亿元，较2010年增长3倍。
- 未来五年，中国旅游产业GDP占比将超过5%，在线旅游将成为重要推动力。
行业趋势：
- 移动端成为在线旅游增长的关键。
- 明星营销、价格战、大数据应用、平台化等成为行业竞争的核心手段。
- 休闲旅游毛利较低，行业竞争激烈，创业公司面临较大压力。

行业评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

总结

2014年底，中国休闲服务行业迎来消费升级与市场扩张的双重机遇。在线旅游平台通过价格战、移动端布局、明星营销等手段争夺市场，行业竞争日趋激烈。同时，政策支持为旅游业发展提供了重要保障，推动了旅游消费向更高质量发展。企业并购与业务转型成为行业发展的关键路径，部分企业通过平台化、垂直化、规模化等方式提升竞争力。行业整体估值偏高，但盈利能力面临挑战，未来需依赖技术创新与资源整合来提升市场地位。

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