轮胎行业深度报告三：行业恢复常态，中国轮胎长期份额提升逻辑不变-240312-申万宏源-42页_2mb

轮胎行业深度报告总结

1. ** 行业恢复背景：2021-2022年行业受疫情影响，运输成本和终端需求受到冲击，2023年开始回归常态。部分企业收入与利润显著提升，但全行业景气度恢复至常规水平，非周期顶点。
2. 市场趋势与需求变化
   • 海外市场（以美国为例）消费降级，高性价比产品需求上升，二线及以下品牌份额提升。
   • 欧洲和北美市场，中国轮胎市占率仍有较大提升空间。
3. 中国企业优势与全球化布局
   • 提升性价比、优化产品性能、增强渠道力为核心技术竞争方向。
   • 通过研发投入提升产品性能，与一线品牌接近甚至超越。
   • 全球化产能布局，已在东南亚，计划进军欧洲、北美等地建立工厂，形成良性循环。
4. 中长期展望
   • 中国轮胎在全球市占率仍有提升空间，尤其在高性价比领域。
   • 行业具备长期韧性，建议关注具备全球化布局优势企业，如赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份、贵州轮胎。
5. 风险提示：原材料价格波动及产能消化不及预期可能影响企业盈利。