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金属市场周报总结（2026年6月29日）

一、核心内容概览

本报告汇总了2026年6月29日铅与锌市场的关键数据和分析，涵盖期现价格、价差、成交持仓、库存及市场资讯等方面。整体来看，铅锌市场均呈现供强需弱的格局，市场情绪偏谨慎，短期内以震荡为主。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,050.00元/吨，较前日上涨0.16%。
• 沪铅主力合约收盘价：16,280.00元/吨，较前日上涨0.46%。
• 沪铅基差：-230.00元/吨，较前日下跌50.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-10.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。
• 升贴水-LME 0-3：-32.53美元/吨，较前日上涨1.07美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：-127.60美元/吨，较前日下跌2.40美元/吨。
• 沪铅近月-沪铅连一：-25.00元/吨，较前日下跌5.00元/吨。
• 沪铅连一-沪铅连二：-5.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨。
• 沪铅连二-沪铅连三：-30.00元/吨，较前日上涨20.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：67,276.00手，较前日下降9.46%。
• 期货活跃合约持仓量：76,439.00手，较前日下降8.69%。
• 成交持仓比：0.88，较前日下降0.85%。

4. 库存

• LME库存：297,450.00吨，无变化。
• 沪铅仓单库存：62,557.00吨，较前日下降0.16%。

5. 伦敦铅市场

• LME3个月铅期货收盘价：1,901.50美元/吨，较前日下跌0.58%。
• 沪伦铅价比值：8.56，较前日上涨1.04%。

6. 市场资讯

• 铅市场：SMM调研显示，原生铅企业开工率66.96%，环比提升1.77%；再生铅企业开工率26.5%，环比下降3.1%；铅蓄电池企业开工率56.86%，环比下降9.96%。LME0-3铅贴水33.6美元/吨，持仓增加2621手。

7. 投资策略

• 交易策略：建议多单持有。
• 风险提示：关注宏观风险及需求不及预期。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：23,660.00元/吨，较前日下跌0.46%。
• 沪锌主力合约收盘价：23,945.00元/吨，较前日持平。
• 沪锌基差：-285.00元/吨，较前日下跌110.00元/吨。

2. 价差

• 升贴水-上海：-15.00元/吨，较前日上涨15.00元/吨。
• 升贴水-天津：-60.00元/吨，较前日上涨10.00元/吨。
• 升贴水-广东：-65.00元/吨，较前日上涨10.00元/吨。
• 升贴水-LME 0-3：10.75美元/吨，较前日上涨3.77美元/吨。
• 升贴水-LME 3-15：100.08美元/吨，较前日上涨5.58美元/吨。
• 沪锌近月-沪锌连一：-25.00元/吨，较前日上涨5.00元/吨。
• 沪锌连一-沪锌连二：-55.00元/吨，较前日下跌10.00元/吨。
• 沪锌连二-沪锌连三：-55.00元/吨，较前日下跌5.00元/吨。

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：138,593.00手，较前日下降12.74%。
• 期货活跃合约持仓量：110,067.00手，较前日上升2.38%。
• 成交持仓比：1.26，较前日下降14.76%。

4. 库存

• LME库存：121,300.00吨，无变化。
• 沪锌仓单库存：118,226.00吨，较前日下降0.84%。

5. 伦敦锌市场

• LME3个月锌期货收盘价：3,500.00美元/吨，较前日上涨1.80%。
• 沪伦锌价比值：6.84，较前日下跌1.77%。

6. 市场资讯

• 锌市场：SMM调研显示，镀锌企业开工率51.53%，环比下降5.19%；压铸锌合金企业开工率47.66%，环比下降4.48%；氧化锌企业开工率54.12%，环比下降1.43%。Legacy Minerals公司启动澳大利亚Mt Carrington项目勘探，项目具备铅锌多金属潜力，且物探数据与表面采样结合，后续计划进行钻探。

7. 投资策略

• 交易策略：建议暂时观望。
• 风险提示：关注宏观风险及需求不及预期。

四、关键信息汇总

铅市场关键点：

• 期现价格小幅上涨，基差持续走弱。
• 供给端原生铅炼厂开工率提升，再生铅开工率下降，废电瓶供应紧张。
• 下游消费进入淡季，整体呈现供强需弱格局。
• 短期铅价维持区间整理，多单可继续持有。

锌市场关键点：

• 期现价格整体偏弱，基差下降。
• 进口锌精矿加工费持续下跌，国产矿加工费趋弱。
• 下游炼厂提产，但需求受抑制，市场观望情绪浓厚。
• 伦敦锌价上涨，沪伦锌价比值下降。
• 短期锌价高位震荡，需关注炼厂开工及宏观情绪变化。

五、免责声明

本报告由宏源期货有限公司发布，分析及建议基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告版权归属宏源期货，未经许可，不得翻版、复制和发布。