> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # �粕类日报总结（2026年4月8日） ## 核心内容概述 本日报分析了豆粕与菜粕的期货与现货价格走势，以及相关价差变化。整体来看，粕类市场供应端相对稳定，价格呈现震荡运行态势。国际与国内市场均受到供需格局和宏观因素的影响，市场不确定性较高。 --- ## 市场价格回顾 ### 豆粕 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 地区 | 今日基差 | 昨日基差 | 基差涨跌 | |------|--------|------|------|----------|----------|----------| | 01 | 3015 | -1 | 天津 | 210 | 240 | -30 | | 05 | 2835 | -8 | 东莞 | 150 | 170 | -20 | | 09 | 2962 | -1 | 张家港 | 130 | 150 | -20 | | | | | 日照 | 170 | 180 | -10 | ### 菜粕 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 地区 | 今日基差 | 昨日基差 | 基差涨跌 | |------|--------|------|------|----------|----------|----------| | 01 | 2312 | 4 | 南通 | 219 | 211 | 8 | | 05 | 2231 | -8 | 广东 | 9 | 11 | -2 | | 09 | 2335 | 4 | 广西 | -1 | 1 | -2 | --- ## 价差分析 ### 豆粕价差 | 价差 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 15价差 | 180 | 173 | 7 | | 59价差 | -127 | -120 | -7 | | 91价差 | -53 | -53 | 0 | ### 菜粕价差 | 价差 | 今日 | 昨日 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 15价差 | 81 | 69 | 12 | | 59价差 | -104 | -92 | -12 | | 91价差 | 23 | 23 | 0 | ### 跨品种价差 | 价差 | 今日 | 昨日 | |------|------|------| | 豆菜05 | 604 | 604 | | 豆菜09 | 627 | 632 | | 油粕比01 | 2.992 | 3.078 | --- ## 基本面分析 ### 国际市场 - **美豆**：盘面震荡，旧作市场压力仍存，出口支撑有限，新作基本面良好，但整体仍偏空。 - **巴西**：大豆产量维持高位，旧作出口与压榨表现良好，新作需求有限，但出口量预计继续增加。 - **阿根廷**：旧作需求良好，但新作产量下降，天气扰动影响作物生长，供应偏紧。 ### 国内市场 - **豆粕**：现货供应偏紧，油厂开机率偏低，但库存维持稳定。近期成交减少，需求一般，远期供应不确定性降低，价格对利多反应持续。 - **菜粕**：油厂开机率稳定，但供应量仍低，颗粒菜粕库存维持偏高水平，需求一般，短期价格震荡运行。 --- ## 逻辑分析 - **豆粕**：整体支撑仍存，但后续供应压力较大，短期可能继续承压。 - **菜粕**：跟随豆粕运行，基本面变化有限，价格深跌压力较小，受国际市场高位影响，后续需求可能有所好转。 - **价差**：豆菜粕价差宽幅震荡，远月价差偏缩小，近端现货仍有压力。 --- ## 交易策略建议 - **单边策略**：建议前期空单逐步减仓，后续以偏观望为主。 - **套利策略**：观望。 - **期权策略**：以卖出宽跨式策略为主（仅供参考，不构成买卖依据）。 --- ## 数据来源与图表 - 图1：MRM05价差（单位：元/吨） - 图2：MRM09价差（单位：元/吨） - 图3：M59价差（单位：元/吨） - 图4：RM59价差（单位：元/吨） - 图5：M91价差（单位：元/吨） - 图6：RM91价差（单位：元/吨） --- ## 作者承诺 - 陈界正研究员具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。 - 报告内容反映其研究观点，不涉及任何利益冲突。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - 未经授权，不得更改、发送、传播或复印本报告内容。