20210418-太平洋-电气设备行业周报_新能源车优质车型供给增加_光伏硅片或再迎提价潮_15页_1mb

新能源车与光伏行业分析总结

核心内容

本报告分析了新能源汽车及光伏行业的发展趋势、市场动态及投资建议，涵盖新能源车、新能源发电、工控储能三大板块。整体来看，新能源汽车市场持续增长，光伏产业链价格持续上涨，工控储能行业呈现良好发展态势。

主要观点

新能源汽车市场

• 市场增长：全球新能源乘用车销量增速显著，一季度中国、欧洲八国、美国分别达到250%、100%和70%。
• 车型丰富：吉利极氪001、小鹏P5、福特野马matchE等新车陆续上市，大众MEB平台车型ID.6X和ID.6Crozz也将发布。
• 投资建议：重点关注动力电池及锂电材料领域，推荐标的包括宁德时代、容百科技、当升科技、恩捷股份、星源材质、中伟股份、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。
• 产业链动态：动力电池板块表现最佳，周涨幅达5.4%；负极材料板块周涨幅3.6%；上游原材料如碳酸锂、钴、镍、锰价格波动，其中钴和碳酸锂价格相对稳定，而硅料价格持续上涨。

新能源发电市场

• 光伏产业链涨价：硅料价格因市场短缺持续上涨，硅片价格也因供应不足而全面上调，预计5月硅片市场将延续上涨趋势。
• 成本压力：硅片涨价进一步压缩了电池片和组件的利润空间，电池片环节面临现金成本保卫战。
• 政策支持：国家发改委发布新能源上网电价政策，取消中央财政补贴，推动行业降本。
• 战略合作：隆基股份与中国石化签署战略合作协议，共同推进分布式光伏、光伏+绿氢、化工材料等清洁能源应用。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特等企业。同时，看好风机大型化及海上风电的投资机会，推荐明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆。

工控储能市场

• PMI数据：3月制造业PMI为51.9%，环比上升1.3pct，显示经济复苏趋势加强。
• 行业景气：专用设备业、电气、电子设备、仪器仪表等行业生产指数和新订单指数均高于55%，智能制造景气度持续。
• 储能发展：2020年底中国电化学储能累计装机规模达3269.2MW，同比增长91.2%；2021年将成为储能商业化的重要转折点。
• 投资建议：推荐行业龙头汇川技术，关注其“双王战略”；同时建议关注麦格米特，特别是在消费家电变频和工业控制领域。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：本周电力设备与新能源板块表现分化，储能和新能源车板块相对强势，分别上涨4.45%和2.04%。
• 市场波动：硅料、硅片、电池片及组件价格持续上涨，给产业链带来压力。

数据跟踪

• 硅料价格：国内硅料价格持续上涨，大厂报价达135-140元/公斤，海外价格更高。
• 硅片价格：中环和隆基两大硅片龙头上调报价，单晶硅片价格持续走高。
• 电池片价格：多晶电池片均价上涨至3.2-3.3元/片，单晶电池片价格也有上调。
• 组件价格：组件价格受硅料、硅片涨价影响，部分订单价格小幅上涨，主流成交价格在1.68-1.72元/W之间。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能影响行业发展。
• 政策风险：新能源汽车及发电政策不及预期可能对市场造成影响。
• 行业风险：电力改革进展不及预期可能影响储能行业。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在-5%以下。

投资建议

• 新能源汽车：关注动力电池及锂电材料方向，建议关注宁德时代、容百科技、当升科技等。
• 新能源发电：关注光伏产业链价格走势及降本趋势，建议关注隆基股份、通威股份、晶澳科技等。
• 工控储能：关注智能制造及储能商业化机会，建议关注汇川技术、麦格米特等。

总结

新能源汽车市场因新车供给增加而加速电动化进程，光伏产业链因硅料短缺和成本上涨而面临挑战，工控储能行业则受益于经济复苏和政策支持，整体呈现积极态势。建议投资者重点关注动力电池及锂电材料、光伏上下游及储能相关企业，同时注意政策及宏观经济变化带来的风险。