20210815-太平洋-电气设备行业周报_宁德时代大手笔扩产_光伏供应链涨势再起_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了新能源汽车、新能源发电及工控储能行业的最新动态与市场走势，涵盖了行业投资建议、市场行情回顾、价格数据跟踪以及风险提示等内容。报告指出，随着全球能源革命的推进，新能源车和储能需求持续增长，推动锂电行业快速发展；同时，光伏产业链上游价格持续上涨，但终端市场接受度有限，可能影响组件市场表现。此外，工控储能行业在政策推动下，有望迎来商业化拐点。

主要观点

新能源汽车

• 宁德时代扩产：宁德时代宣布新一轮定增方案，拟募集资金582亿元，用于扩产137GWh锂电池及30GWh储能电柜，以巩固其全球龙头地位。
• 政策支持：美国计划2030年新能源车渗透率目标为50%，欧洲预计超过80%，国内7月政治局会议再次强调加快新能源汽车发展。
• 行业前景：新能源汽车和储能推动锂电行业加速发展，建议关注动力电池、正极材料、隔膜、负极、电解液及辅材等相关企业。

新能源发电（光伏）

• 上游价格上涨：硅料价格因八月初买气恢复和一线大厂签单而小幅上扬，硅片价格涨幅高达5.6%-9.69%。
• 组件市场承压：组件价格尚未上涨，终端承受能力有限，部分组件厂家考虑调涨价格，但接受度有限，可能减产或延后交货。
• 市场预期：电池片价格有上涨趋势，但组件厂家接受度有限，若涨价成功，8月下旬订单交付可能影响后续采购量。
• 政策与市场：广东省明确海上风电补贴政策，目标装机容量在2025年达到1800万千瓦，持续看好风机大型化及海上风电投资机会。

工控储能

• 行业增长：7月制造业PMI为50.4%，位于荣枯线以上，但景气度有所放缓。工业机器人6月产量同比增长60.7%，1-6月累计增长69.8%。
• 政策推动：发改委、能源局发布通知，鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力，推动储能商业化进程。
• 投资建议：看好磷酸铁锂细分领域及PCS龙头企业，认为2021年将成为储能商业化的重要转折点。

关键信息

新能源汽车相关企业建议

• 动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达
• 正极材料：当升科技、容百科技、德方纳米、中伟股份、格林美
• 隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠
• 负极材料：璞泰来、中科电气、翔丰华
• 电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多
• 辅材：天奈科技、科达利

新能源发电（光伏）相关企业建议

• 组件一体化公司：隆基股份、晶澳科技
• 硅料：通威股份
• 硅片：中环股份、京运通、上机数控
• 逆变器：阳光电源
• 光伏玻璃：福莱特
• 胶膜：福斯特、海优新材

风电相关企业建议

• 风机：明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆

数据跟踪

新能源汽车价格变化

• 钴：电解钴37.9万元/吨，硫酸钴8.35万元/吨
• 锂：电池级碳酸锂8.8万元/吨，氢氧化锂9.8万元/吨
• 镍：硫酸镍3.73万元/吨
• 锰：电解锰2.09万元/吨
• 正极材料：三元523正极16.95万元/吨，磷酸铁锂5.25万元/吨
• 负极材料：天然石墨3.6万元/吨，人造石墨4.85万元/吨
• 电解液：六氟磷酸锂38万元/吨，电解液9.5万元/吨
• 隔膜：湿法涂覆隔膜1.95元/平米

光伏价格变化

• 硅料：致密料价格在203-206元/公斤
• 硅片：G1、M6、G12硅片价格分别为4.88元、4.98元、7.97元/片，涨幅5.6%-9.69%
• 电池片：158.75mm电池片均价1.08-1.09元/瓦，166mm均价0.98-0.99元/瓦，182mm均价1-1.02元/瓦，210mm均价0.98-0.99元/瓦
• 组件：单玻166组件价格1.74-1.77元/瓦，500W以上组件价格1.75-1.8元/瓦

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

• 行业评级

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%-15%之间
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%-5%之间
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅-5%- -15%之间

研究院信息

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重要声明

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