20251207-浙商期货-_白糖周报_现货崩塌引发盘面下滑_13页_6mb

当前市场概况：白糖现货价格崩塌，尤其是广西新糖上市导致供应增加和竞标价格大幅下调整，引发郑糖盘面重心下移，整体呈震荡偏弱态势。现货价格持续走低，终端消费一般，库存维持高位。

驱动因素：国内新榨季供应宽松格局未改，进口糖维持高位；全球主要产区如巴西、印度、泰国预计增产，全球食糖供需维持宽松，原糖价格承压，限制进一步下行空间。

供需分析：国内食糖产量预计小幅增长至约1170万吨，供应宽松持续；库存方面，广西和云南工业库存较高，销售进度偏慢。全球供应过剩预期增强，预计未来供应余量达740万吨至上，国内需求相对稳定。

后市展望：白糖价格中枢有望下降，短期维持震荡偏弱格局。建议投资者聚焦SR601合约，采用区间逢高沽空策略，关注产量数据、进口政策和终端消费情况。

风险提示：宏观扰动、巴西及印度增产不及预期、国内进口政策变化或消费复苏不理想，可能影响价格波动。