20250617-五矿期货-白糖_如何看待当前价差结构_6页_854kb

国内方面，白糖市场显示7-9合约价差自4月中旬以来走强，反映4-5月产销数据良好，但进口食糖利润窗口打开，预计下半年进口增加，可能推动价格震荡下跌。国际方面，巴西新榨季生产启动，出口量环比大幅增加，导致原糖外盘价差走弱。整体展望，白糖价格可能延续下行趋势，需关注巴西产量是否面临重大问题以引发反弹。