20231024-首创证券-市场策略报告_北上资金持续净流出_汽车仍受偏好_10页_944kb

报告摘要

北上资金持续净流出，汽车仍受偏好

核心内容

本周北向资金净流出扩大至240.46亿元，较上周增加109.02亿元。然而，近30日平均净流出有所收窄，与2023年9月中旬水平相当。随着高盛等外资机构对A股四季度表现的乐观预期，北向资金有望进一步净流入，减轻对A股市场的压制。行业层面，北向资金偏好汽车、公用事业等行业，而医药生物、食品饮料、电力设备等则被减仓。

本周基金发行规模环比上升，偏股型基金和指数型基金共发行19.33亿份，较上周增加6.34亿份。偏股型基金占比约83.45%，处于历史中枢水平但呈温和下降趋势。

本周共有10家大市值央企宣布回购，市场回购增持活跃度增长。46家公司的高管层进行增减持，净增持金额达2744万元，其中汽车、基础化工和计算机行业增持较为明显。62家公司进行回购，共计回购1.26亿股。

主要观点

北向资金趋势：虽然本周净流出扩大，但长期趋势显示净流出逐步收窄，外资机构对A股四季度表现持乐观态度，未来净流入可能回升。
行业偏好变化：北向资金持续加仓汽车、公用事业等行业，同时减仓医药生物、食品饮料等消费类行业。
基金发行情况：基金发行规模环比上升，偏股型基金仍是主力，但占比略有下降。
货币市场流动性：央行本周净投放10270亿元，资金价格上行，DR007及R007利率周环比分别上涨42.8bp和98.5bp。
债券市场动态：美债长端利率走高，10年期美债收益率突破5%，创2007年以来新高。中美利差持续走阔，达到-2.21%。信用债方面，优质企业债与国开债利差收窄，显示市场对信用债的偏好有所回升。