20181125-东北证券-市场周度数据_北上资金净流出_长短利差维持高位_13页_2mb

市场周度数据总结

核心内容

本报告总结了2018年11月19日至11月23日的市场周度数据，涵盖资金流动、机构调研、情绪指标及市场估值等方面，旨在评估当前市场状况及未来趋势。

主要观点

• 市场风险偏好改善：当前长短利差升至近期高位，显示市场风险偏好有所改善，成长板块配置价值提升。
• 北上资金流出：上周陆股通资金由流入转为净流出，累计净流出22亿元，反映海外资金对A股表现较为谨慎。
• 融资规模低位运行：融资余额维持在较低水平，占A股流通市值比例为2.07%，融资买入额占成交额比例为7.54%，显示杠杆资金情绪低迷。
• 波动率指数下降：VIX指数从29.1降至26.3，隐含波动率有所下降，市场预期趋于平稳。
• 市场估值回归：多数市场指数和行业估值回落至历史平均水平，小盘、中盘、中证500等已跌破历史低点，估值优势显现。

关键信息

资金数据

• 央行操作：上周央行未进行公开市场操作，Shibor7天利率维持在近期低位。
• 长短利差：截至上周五，长短利差为0.88%，较前一周0.84%有所上升，市场风险偏好相对改善。
• 北上资金：
  • 上周累计净流出22亿元，其中周二净流出30.6亿元，周四、周五连续净流出。
  • 行业分布：食品饮料净流入9.7亿元，电子、交运分别净流入3.89亿元和3.42亿元；非银净流出10亿元。
• ETF资金流动：
  • 上证50ETF净流入7.7亿元，沪深300ETF净流出11.4亿元，中证500ETF净流出30.5亿元，创业板ETF净流出18.8亿元。
  • 成长板块资金偏好明显，市场资金开始向中证500和创业板等成长类板块倾斜。

机构监测

• 机构调研：大华股份、立讯精密、埃斯顿调研次数最多，分别为201次、192次。
• 大股东增减持：
  • 恒逸石化、金科股份获大股东增持最多，分别为8.9亿元和7.2亿元。
  • 汇顶科技大股东减持8.3亿元，健帆生物减持3.7亿元。

情绪指标

• 波动率指数（VIX）：上周VIX收于26.3，较前一周29.1有所下降，市场预期趋于平稳。
• 黑天鹅指数（SKEW）：SKEW指数为97.1，较前一周99有所下降，极端行情发生概率较低。
• 股指升贴水：三大股指均维持升水状态，上证50升水0.24%，沪深300贴水0.23%，中证500贴水1.1%。
• 60日均线突破：全A股60日均线向上突破个股数量为1417只，占比39.8%，较上一周大幅减少，市场情绪多空反复。
• 期权市场：
  • CPR（认购/认沽）成交量比例为1.16，接近年度均值。
  • CPR持仓量比例为1.42，小幅波动。

市场估值

• 市场指数：
  • 大盘成长、大盘价值估值回落至历史平均水平。
  • 小盘、中盘、中证500跌破历史低点。
• 行业指数：
  • 消费类行业估值回落至历史平均水平以下。
  • 食品饮料动态PE处于历史18%分位数，石油石化降至41%。
  • 传媒、房地产、电力设备处于历史绝对低点。

重要数据图表

• 图1：央行公开市场操作
• 图2：长短期限利差走势
• 图3：陆股通（北上）资金变动
• 图4：陆股通行业资金分布
• 图5：沪深港通北上资金累计净流入
• 图6：沪深港通北上资金持股占比
• 图7：融资余额占A股流通市值比例
• 图8：融资买入额占A股成交额比例
• 图9：机构密集调研上市公司前十（月度）
• 图10：大股东增、减持前五股票（月度）
• 图11：上证50ETF资金流入流出
• 图12：沪深300ETF资金流入流出
• 图13：中证500ETF资金流入流出
• 图14：创业板指ETF资金流入流出
• 图15：波动率指数VIX走势
• 图16：黑天鹅指数SKEW走势
• 图17：股指升贴水状态
• 图18：全A股60日均线突破比例
• 图19：50ETF期权CPR认购/认沽成交量比例
• 图20：50ETF期权CPR认购/认沽持仓量比例
• 图21：限售股解禁统计
• 图22：市场指数PB（分位数/Z-Score）
• 图23：市场指数PE（分位数/Z-Score）
• 图24：行业指数PB（分位数/Z-Score）
• 图25：行业指数PE（分位数/Z-Score）

分析师信息

• 分析师：孙凯歌
• 学历背景：南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士
• 任职单位：东北证券研究所
• 执业证书编号：S0550117100006

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