20211205-安信证券-电子元器件行业快报_SiC应用车型不断增多_国内外产业链布局持续加速_14页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

2021年12月电子行业呈现活跃态势，主要围绕半导体、消费电子及显示技术等领域展开。随着新能源汽车和光伏行业的快速发展，碳化硅（SiC）技术的应用和产业链布局加速。同时，Mini LED/Micro LED技术在VR设备等领域的应用前景广阔，带动相关厂商加大投资。此外，半导体行业整体景气度持续高涨，格芯等企业盈利改善，产能紧缺促使下游客户提前锁定产能。

主要观点

1. SiC 应用车型增多，产业链布局加速

• 应用车型：特斯拉、比亚迪（汉）、丰田（未来）、Lucid Air、现代E-GMP、奥迪-e-tron GT、野马Mach-E等品牌已发布或计划发布搭载SiC技术的车型。
• 800V电压平台：国内车企如小鹏汽车、广汽埃安、理想汽车等已布局800V快充技术，预计2022年将成为国内车规800V电压平台发展的关键年。
• 产业链动态：
  • 博世中国宣布将大规模量产SiC功率半导体。
  • 宁波甬晶启动第三代半导体产业基地建设，计划总投资10亿元。
  • 无锡华润上华科技启动SiC项目新增设备招标。
  • 上海积塔半导体完成80亿元战略融资，加强SiC等功率器件研发。

2. Mini LED/Micro LED 技术投资加码

• TCL科技：计划投资150亿元扩建第6代LTPS LCD显示面板生产线，用于生产车载、笔电、VR等高端显示产品。
• 友达与富采投控：友达通过子公司康利投资加码投资富采投控3.2亿元新台币，持股比例提升至约8.75%。
• 镭昱半导体：完成千万美元PreA轮融资，用于研发全球首款标准化全彩MicroLED微显示芯片。
• 市场前景：Mini LED技术因高亮度、高对比度等优势，在VR设备上应用前景广阔，元宇宙概念推动VR市场需求增长。

3. 格芯Q3盈利大幅改善，产能持续紧缺

• 财务表现：Q3净营收17亿美元，环比增长5%，同比增长56%；净利润500万美元，实现扭亏为盈。
• 毛利率提升：Q3毛利率达到17.6%，调整后毛利率为18%，创历史新高。
• 产能情况：自2020年8月以来产能利用率超过100%，预计到2023年底产能将全部售罄，客户提前锁定产能。

4. 半导体设备招投标情况

• 上海积塔：本周新增1台招标设备和1台中标设备。
• 其他厂商：长江存储、中芯绍兴、上海华虹等未新增设备招投标。

关键信息

• 投资建议：
  • SiC领域推荐：露笑科技、闻泰科技、斯达半导。
  • Mini LED领域关注：新益昌、鸿利智汇、瑞丰光电。
  • 半导体设备领域推荐：万业企业、新莱应材、至纯科技。
  • IC设计领域关注：上海贝岭、北京君正、思瑞浦、圣邦股份。
• 行业表现：
  • 本周申万电子板块上涨1.89%，位列全行业第7位。
  • 2021年电子板块累计上涨15.33%。
• 芯片市场预测：
  • 2021年全球芯片市场年产值预计达5529亿美元，同比增长25.6%。
  • 2022年全球芯片市场年产值预计达6015亿美元，增长率为8.8%。
  • 内存组件、模拟、逻辑产品为增长主力，增长率分别为34.6%、30.9%、27.3%。

本周热点新闻

• 亚马逊发布Graviton3芯片：第三代定制计算芯片提升性能25%，旨在与英特尔和英伟达竞争。
• 联电启动涨价措施：主要针对美系客户，涨幅8%-12%，提升获利能力。
• 芯片短缺影响：供应链瓶颈影响设备制造，部分企业收入受冲击。

本周新股动态

• 过会企业：经纬恒润、思科瑞、经纬恒润、思林杰。
• 已上市企业：芯导科技、鼎阳科技。
• 新增问询：汇成股份、奥比中光、福特科光电。
• 新增注册：必易微电子。

风险提示

• 下游需求不及预期。
• 国产替代不及预期。
• 疫情影响持续。

行业评级

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。