20220116-安信证券-电子元器件_汽车智能化程度不断提高_激光雷达和车用半导体国产替代加速_17页

电子元器件行业2022年1月16日总结

核心内容

2022年1月16日的行业分析报告聚焦于汽车电子、半导体、消费电子三大领域，涵盖了行业趋势、市场数据、公司动态及投资建议等方面。

主要观点

1. 汽车电子：芯片短缺影响持续，国产替代加速

• 芯片短缺问题持续：2021年全球因芯片短缺导致汽车市场减产约1020万辆，其中亚洲减产最严重，达360万辆。2022年预计全球汽车减产76.77万辆，其中中国减产10.82万辆。
• 芯片紧缺品类：微控制器（MCU）紧缺程度最高，其次是功率半导体（IGBT）和模拟芯片。
• 汽车智能化推动芯片需求：随着电动化、智能化的发展，汽车芯片数量和单车价值显著提升，至2025年，汽车电子元器件BOM价值将显著增加。
• 激光雷达与车联网：2022年是激光雷达前装量产关键年，预计未来几年在无人驾驶和高级辅助驾驶领域市场规模将快速增长。车联网发展也进入关键阶段，政策推动下有望实现量产。
• 国产替代趋势明显：国内厂商在激光雷达、车用半导体等关键领域加快追赶，提升竞争力。

2. 半导体：台积电表现强劲，资本开支持续增长

• 台积电业绩亮眼：2021年第四季度营收达157.4亿美元，同比增长21.2%，全年营收达568.2亿美元，同比增长24.9%。
• 市场展望乐观：台积电预计2022年芯片代工行业将增长20%，半导体市场（不含内存）增长9%。公司对产能紧张有信心，预计Q1营收在166-172亿美元之间。
• 资本开支大幅增长：2022年资本开支预计在400-440亿美元之间，同比增长33%-47%，其中70%-80%用于先进工艺技术研发。
• 设备材料受益：高资本开支将带动上游设备材料需求，相关公司有望持续受益。
• 技术平台分布：2021年第四季度，台积电主要收入来自智能手机（44%）、计算机（37%），其余来自物联网、汽车和数据通信设备（各8%、4%、4%）。

3. 消费电子：MiniLED产业快速扩张，应用广泛

• MiniLED市场增长：2021年MiniLED需求大幅增长，富采计划全年扩产50%，并重点发展COB封装和红光LED。
• 终端应用拓展：京东方已量产MiniLED背光FastLCD产品，苹果发布MiniLED背光iPad Pro，MiniLED背光产品预计2023年市场规模将超10亿美元。
• VR/AR市场：Steam平台VR玩家月活占比1.94%，Oculus Quest 2占据39.62%市场份额，苹果布局VR/AR产品，推动市场发展。

4. 新股与IPO动态

• 中科蓝讯过会：公司专注于无线音频SoC芯片研发，产品应用于TWS耳机、蓝牙音箱等设备。
• 募投项目：包括智能蓝牙音频芯片升级、物联网芯片研发、Wi-Fi蓝牙一体化芯片研发、研发中心建设与发展与科技储备基金。

关键信息

重点投资建议

风险提示

• 下游需求不及预期
• 国产替代不及预期
• 疫情影响持续

其他行业动态

• 碳化硅行业订单增长：英国HS2高铁采用日立碳化硅技术，北美某汽车制造商获得价值10亿欧元的碳化硅逆变器订单。
• 设备招投标情况：华虹无锡新增招标设备88台，中标设备52台，国产设备如上海至纯洁净中标后段清洗设备。
• 全球半导体设备支出增长：预计2022年全球前端晶圆厂设备支出将增长10%，达到980亿美元，中国大陆和台湾地区占主导地位。

行业趋势总结

• 汽车电子：智能化和电动化推动芯片需求增长，国产替代加速。
• 半导体：台积电表现强劲，资本开支增长，推动设备材料需求。
• 消费电子：MiniLED和VR/AR市场快速扩张，带动相关产品需求。
• 投资建议：重点推荐MCU、SiC、半导体设备、MiniLED、IC设计和折叠屏相关公司。