20220410-安信证券-电子元器件_半导体交期不断拉长_台晶圆厂营收再创新高_15页_852kb

文档内容总结

核心内容

2022年4月10日的文档主要围绕半导体行业的发展现状、市场需求变化、政策影响以及相关企业动态进行分析，涵盖半导体交期、晶圆厂营收、SiC（碳化硅）需求、Mini/MicroLED产业链、MCU供应紧张、电子板块行情及新股信息等多个方面。

主要观点

1. 半导体交期拉长，台晶圆厂营收创新高

• 交期问题：全球半导体交期持续拉长，2022年3月达到26.6周，较2021年增速明显放缓。封装交期已增至50周以上，芯片制造也面临产能紧缺。
• 台积电等晶圆厂表现：2022年3月台湾三大晶圆厂（台积电、联电、世界先进）营收合计达1991.75亿新台币，同比增长33.38%，环比增长15.81%。其中，台积电营收为历史第二高，联电和世界先进创历史新高。
• 行业展望：芯片紧缺预计至少持续到2023年，英特尔等公司新建工厂最早也要到2023年才能上线生产。全球半导体销售额在2022年2月同比增长32.4%，中国市场份额达31.7%。

2. 新能源车推动SiC需求增长，国内厂商加速布局

• SiC需求预测：CanaccordGenuity预测，2030年用于电动车的6英寸等效晶圆碳化硅产能将从2022年的不足15万片增至超400万片，以满足年产量超3000万辆电动车的需求。
• 国内厂商进展：
  • 新洁能完成1200V SiCMOSFET首次流片验证；
  • 上海贝岭的1200V SiCMOSFET平台相关产品预计2022Q4推出；
  • 普兴电子的碳化硅项目将于2022年9月竣工，年产能达300万片8英寸硅外延片和36万片6英寸碳化硅外延产品；
  • 利普思半导体完成千万级A+轮融资，已与光伏头部客户合作，预计2022年实现较大销售额。
• 新能源车市场增长：中国新能源汽车销量由2013年的1.8万辆增至2021年的352.1万辆，复合增长率达38%。2025年预计销量达3000万辆，新能源汽车渗透率有望达20%。

3. Mini/MicroLED产业链加速布局，政策持续加码

• 政策支持：三安光电、华灿光电、天马微电子等LED显示企业获得政府补贴，单家最高可达2亿。
• 市场需求增长：MiniLED电视出货量预计2022年将挑战450万台，MiniLED背光液晶监视器和笔电也将获得不同程度的成长。Mini/MicroLED技术快速发展，产业链上下游企业加快行动，未来竞争将更加激烈。

4. MCU供应紧张，交期与价格均上升

• MCU市场情况：海外MCU企业（如ST、瑞萨、英飞凌、恩智浦、微芯）面临供应紧张，交期和价格均呈上升趋势。
• 市场预测：2021年MCU销售额达196亿美元，预计2022年达215亿美元，未来五年以6.7%的年复合增速增长，2026年预计达272亿美元。汽车MCU销售额预计以7.7%的年复合增速增长，2026年达110亿美元。

5. 电子板块行情回顾

• 本周表现：申万电子板块本周上涨-4.67%，为全行业第13位。2022年累计上涨-28.96%。
• 热点新闻：
  • AMD宣布收购Pensando，金额约19亿美元，旨在完善数据中心布局，增强高性能计算解决方案。
  • 中国面板制造商京东方为三星电子A13和A23系列手机开发面板，预计5月上市。

6. 新股信息

• 科创板IPO审核状态更新：
  • 已问询：北京通美、振华风光；
  • 提交注册：海光信息、德邦科技、优迅科技；
  • 注册生效：思特威。
• 华海清科：
  • 公司是国内唯一一家提供12英寸CMP商业机型的高端半导体设备制造商。
  • 2018-2020年公司营收分别为0.36/2.11/3.86亿元，复合增长率达228.94%。
  • 2020年公司毛利率达38.17%，盈利能力逐步改善。
  • 公司计划使用募集资金进行高端CMP设备产业化、研发、晶圆再生及补充流动资金等项目。

关键信息

• 半导体交期：全球半导体交期持续拉长，2022年3月达26.6周，封装交期增至50周以上。
• 台积电营收：2022年3月营收达1719.67亿新台币，同比增长33.2%，环比增长17.0%。
• SiC市场：预计2030年电动车用SiC产能将达400万片，2022年国内SiC市场有望增长。
• Mini/MicroLED：产业链加速布局，政策支持显著，未来竞争加剧。
• MCU供应：海外MCU供应紧张，交期与价格均上升，汽车MCU市场增长潜力大。
• 电子板块：本周电子板块表现不佳，但长期仍具备增长潜力。
• 华海清科：公司专注于CMP设备，2020年市场占有率约12.64%，未来将通过募投项目扩大产能，提升技术实力。

投资建议

• 推荐股票：立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材、和林微纳等半导体设备材料零部件企业。
• 功率半导体：推荐斯达半导，关注时代电气、闻泰科技。
• SiC领域：关注凤凰光学、露笑科技、三安光电等。
• IC设计公司：可关注兆易创新、晶晨股份、中颖电子、芯海科技。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 国产替代不及预期；
• 疫情影响持续。

行业评级

• 投资评级：领先大市-A，未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 风险评级：A（正常风险）和B（较高风险）。

总结

文档全面反映了2022年4月半导体行业的市场动态与发展趋势，指出全球半导体交期拉长、台晶圆厂营收创新高、新能源车和光伏推动SiC需求、Mini/MicroLED产业链加速布局、MCU供应紧张等关键信息。同时，对电子板块的行情进行了回顾，并提供了相关投资建议与风险提示，强调半导体设备与材料、功率半导体及SiC领域的发展潜力。