20230602-东海证券-资产配置与比较月报（2023年6月）_配置正当时_从库存_成本_需求看行业比较优势_28页_1mb

总结报告的核心围绕资产配置策略展开，基于库存、成本和需求的比较分析。核心主题是评估当前经济环境下的行业比较优势和投资机会。海外方面，加息周期尾声导致商品承压，黄金避险属性提升；国内方面，经济复苏低于预期，利率低位震荡，库存加速去化，预计年内可能转为补库。

重点行业分析包括：高端制造（如新能源汽车、光伏、锂电池，受益供应链优势和成本下行），火电（需求旺季预期，煤价中枢下行），以及必选消费和家电（消费韧性，受益地产竣工和原材料降价）。投资建议强调关注科技股（如科创50），行业跟踪新能源汽车、光伏、火电等，个股选择标准为研发占比高和财务稳健。风险提示包括政策落地不及预期、地缘政治和全球经济不确定性等。

整体建议不悲观，因权益估值低位，政策预期强化，但需警惕外部风险。