20230508-太平洋-龙大美食-002726.SZ-龙大美食_2022年业绩扭亏为盈_预制菜表现亮眼_5页_1mb

龙大美食业绩总结

核心事件

龙大美食发布2022年年报和2023年一季报，显示公司业绩扭亏为盈。

2022年业绩

• 营业收入：161.16亿元，同比下降174%。
• 归母净利润：0.75亿元，同比增长1115%。
• 扣非归母净利润：1.48亿元，同比增长1259%。
  Q4业绩扭亏，主要得益于屠宰与预制菜业务稳步发展，以及养殖业务亏损减少。

收入分析

• 产品结构：预制菜收入增长最快，2022年达131亿元，同比增长112%；鲜冻肉收入下降126%，其他业务如进口贸易大幅减少。
• 渠道布局：以B端为主，C端为辅，2022年经销商净增105家。
• 区域分布：山东省内等地区收入大幅下降，全国化布局通过新项目推进。

盈利能力

• 毛利率提升：2022年毛利率40%，同比增加22个百分点；2023Q1毛利率47%，同比增10个百分点。
• 费用率稳定：销售、管理等费用率基本持平，2022Q4销售费用率下降。

未来展望

龙大美食将推进预制菜为核心的战略，新工厂投产支撑产能扩张，预计2023-2025年收入和净利润维持高速增长，风险包括新品推广和市场波动。