20240903-开源证券-龙大美食-002726.SZ-公司信息更新报告_预制菜平稳增长_养殖_屠宰扭亏为盈_4页_711kb

龙大美食（002726SZ）投资分析总结

龙大美食截至2024年9月2日的股票代码为002726SZ，当前股价为656元，总市值7079亿元。近三个月换手率为7512%。

公司业务与财务表现

2024年上半年，公司收入同比下降25.1%，但实现归母净利润0.58亿元，成功扭亏。第二季度收入同比下滑22.4%，但净利润实现扭亏，并且经营净现金流转正。

核心业务状况

• 预制菜业务增长显著，食品板块收入同比增长0.39%，预制菜收入增至97亿元，同比增长112%，毛利率提升至55.15%。
• 屠宰业务收入同比下降17%，但毛利率提升至28%，受冻品价格上涨推动。
• 养殖业务受益于猪价回升，实现盈利，但出栏量有所下降。

成本与费用控制

2024Q2毛利率同比提升10.83个百分点，费用率整体下降，公司积极控制开支并优化产品结构以应对餐饮需求疲软。

未来展望

公司计划继续聚焦大客户，加大预制菜业务投入，并提升高性价比产品占比。预计2024-2026年归母净利润将持续增长，分别为0.95亿元、2.12亿元、3.30亿元，对应的PE为74.8倍、33.4倍、21.4倍。

风险提示

• 原料价格波动、餐饮需求疲软、市场竞争激烈；
• 食品安全风险；
• 猪价波动可能影响收入稳定性。

公司评级

投资评级：增持（维持），PE估值合理，公司在预制菜和养殖板块的扭亏表现良好，未来盈利增长具备一定支撑。

本报告内容基于开源证券研究所研究报告，仅供专业投资者参考。