20180623-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率微幅下降_亏损面持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/06/11-2018/06/15）

核心内容概览

本报告总结了2018年6月11日至6月15日期间，矿山、钢厂、钢贸商等行业的主要动态变化，涵盖产能利用率、库存水平、高炉检修情况、亏损比例、进口矿及炼焦煤库存变化、钢材终端采购情况等方面。同时，报告也对钢价走势进行了分析，并提出了相关风险提示。

主要观点

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 日总产量为8.08万吨，较上次统计下降0.25%。
  • 产能利用率为44.60%，较上次下降0.40个百分点。
  • 总库存为80万吨，较上次下降9.09%。
  • 各区域产能利用率和库存变化不一，其中东北、河北地区下降明显，华东地区保持稳定。

• 外矿发货量：

  • 6月11日至17日，海外铁矿石发货总量为2403.4万吨，较上次减少195.8万吨。
  • 澳洲发货量减少250.8万吨，巴西增加55.0万吨，印度保持不变。
  • 6月22日，全国主要港口铁矿石库存为15488.41万吨，较上次减少235.06万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修情况：

  • 检修钢厂数为89家，检修高炉数为113座，较上次减少1座。
  • 检修总容积为152017m³，容积占比为35.81%，较上次下降0.59%。
  • 检修影响日均铁水产量为43.86万吨，较上次减少0.68万吨。

• 亏损情况：

  • 6月15日，全国163家样本钢厂中有25家亏损，亏损比例为15.34%，与上次统计持平。

• 铁矿石配比及库存：

  • 进口矿配比为91.38%，较上次增加1.28%。
  • 进口矿平均库存为31.03万吨，国产矿平均库存为0.98万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1508.09万吨，较上次增加49.58万吨，环比上升3.40%。
  • 各区域炼焦煤库存变化不一，其中西南地区上升明显，西北地区略有下降。

三、钢贸商动态

• 钢材库存：

  • 社会库存总量小幅上升，西南区域升幅明显，东北区域降幅显著。
  • 各品种库存变化不一，中厚板、热卷、冷轧板升幅明显，螺纹钢微幅上升，线材小幅下降。

• 终端采购情况：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量为20220吨，环比减少10403吨，减幅达33.97%。

关键信息

• 矿山方面：内矿产能利用率小幅下降，外矿发货量降幅明显，尤其是澳洲；港口库存小幅下降。
• 钢厂方面：高炉检修率微幅下降，亏损比例保持不变；进口矿配比上升，库存微幅下降，炼焦煤库存显著上升。
• 钢贸商方面：库存总量小幅上升，终端采购量下降显著，尤其是线螺。
• 钢价预期：主要品种钢价呈现盘整运行趋势，建筑钢材、中厚板、冷轧板、热轧板的看涨、看跌与平盘比例接近。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-06-23

数据来源与图表说明

• 所有数据主要来源于我的钢铁网和广发证券发展研究中心。
• 部分数据更新周期为两周或更长，若未更新则延用最近一期数据。
• 图表包括矿山产量与库存变化、钢厂检修与库存、钢材库存分布及终端采购情况等。

联系信息

• 分析师：李莎（S0260513080002）
• 联系方式：020-87574792 / lisha@gf.com.cn
• 研究助理：刘洋（021-87570852） / gzly@gf.com.cn
• 联系地址：
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  • 上海市：上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层
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  • 广州市：510620
  • 深圳市：518000
  • 北京市：100045
  • 上海市：200120

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%。

• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：股价表现强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：股价表现强于大盘5%～15%。
  • 持有：股价相对大盘变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：股价表现弱于大盘5%以上。