20161204-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率微幅上升_亏损面与上次统计持平_14页_965kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/11/28-2016/12/02）

核心内容概述

本报告总结了2016年11月28日至12月2日期间，矿山、钢厂、钢贸商的主要动态及市场预期。整体来看，矿山方面外矿发货量明显上升，钢厂高炉检修率微幅增加，钢贸商库存总量上升，但部分区域和品种采购量下降。市场预期钢价将盘整偏强。

主要观点

矿山动态

• 内矿产能利用率微幅上升：12月2日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.30万吨，产能利用率为45.70%，较上次上升0.30%。
• 外矿发货量明显增加：11月21日至27日，海外铁矿石发货总量为2684.43万吨，较上次增加221.92万吨，其中巴西发货量大幅增加，而澳洲有所减少。
• 港口库存小幅上升：全国主要港口铁矿石库存总量为11212万吨，环比增加139万吨。

钢厂动态

• 高炉检修率微幅上升：12月2日，全国163家样本钢厂中，86家检修，检修高炉95座，容积占比为30.35%，环比上升0.36%。
• 亏损比例保持不变：12月2日，全国163家样本钢厂中，亏损企业86家，亏损比例为52.76%，与上次统计持平。
• 进口矿库存上升：样本钢厂进口矿平均库存为29.26万吨，环比增加2.26万吨；国产矿库存为0.83万吨，环比微增。
• 炼焦煤库存明显上升：50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1332.6万吨，环比上升3.96%。

钢贸商动态

• 社会库存总量上升：11月25日至12月2日，社会库存总量升幅明显，各地区库存变动不一，东北、华北、华南、西南地区库存上升，华中、华东、西北小幅下降。
• 上海市场线螺采购量下降：上海市场样本终端线螺周采购量为23720吨，环比减少4800吨，降幅达16.83%。

关键信息汇总

矿山数据

• 日产量：8.30万吨（环比+0.1万吨）
• 产能利用率：45.70%（环比+0.30%）
• 总库存：55万吨（环比-8.33%）
• 外矿发货量：2684.43万吨（环比+221.92万吨）
  • 澳洲：1637.3万吨（环比-109.3万吨）
  • 巴西：1047.13万吨（环比+321.22万吨）
  • 印度：0万吨（环比持平）

钢厂数据

• 检修高炉数：95座（环比+2座）
• 检修容积：128827 m³（环比+1520 m³）
• 检修占比：30.35%（环比+0.36%）
• 影响日均铁水产量：36.05万吨（环比+0.63万吨）
• 亏损企业数：86家（环比持平）
• 亏损比例：52.76%（环比持平）
• 进口矿配比：91.27%（环比-0.89%）
• 炼焦煤总库存：1332.6万吨（环比+50.76万吨）

钢贸商数据

• 社会库存总量：872.58万吨（环比+2.46万吨）
• 线螺采购量：23720吨（环比-4800吨，降幅16.83%）

市场预期

• 钢价走势：市场预计本周钢价将盘整偏强。
• 品种预期：
  • 建筑钢材：50.22%看涨，12.17%看跌，37.61%平盘。
  • 中厚板：51.30%看涨，5.22%看跌，43.48%平盘。
  • 冷轧板：46.50%看涨，15.29%看跌，38.22%平盘。
  • 热轧板：48.78%看涨，8.54%看跌，42.68%平盘。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

重点公司盈利预测

行业评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

联系方式

• 分析师：李莎（S0260513080002）
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• 电话：020-87574792
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