20180825-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量降幅明显_高炉检修率微幅下降_亏损面持平_14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/08/20-2018/08/24）

核心内容概述

本报告总结了2018年8月20日至8月24日期间，中国钢铁产业链各环节的运行情况，包括矿山、钢厂、钢贸商及市场对钢价的预期。整体来看，矿山产能利用率上升，外矿发货量下降；钢厂高炉检修率略有下降，但亏损比例维持不变；钢贸商库存微幅下降，部分区域采购量上升。

一、矿山动态

（一）国内矿山

• 产能利用率：全国样本矿山企业产能利用率升至 41.60%，较上期上升 1.80个百分点。
• 产量：8月17日，全国70家样本矿山企业日总产量 7.52万吨，较上期上升 4.30%。
• 库存：全国总库存 59万吨，较上期下降 15.71%。

（二）外矿

• 发货量：8月13日至19日，海外铁矿石发货总量 2299.10万吨，较上期减少 120万吨。
  • 澳洲：发货量 1500万吨，减少 73.1万吨。
  • 巴西：发货量 799.1万吨，减少 46.9万吨。
  • 印度：发货量 0万吨，与上期持平。
• 到港量：中国北方六大港口到港总量 1002.9万吨，较上期增加 63.6万吨。
• 港口库存：8月24日，全国主要港口铁矿石库存 14961.91万吨，较上期减少 184.02万吨。

二、钢厂动态

（一）高炉检修

• 检修数量：103家钢厂检修，与上期持平。
• 检修高炉：133座，较上期减少1座。
• 检修容积：178499m³，较上期减少720m³。
• 检修占比：42.05%，较上期减少 0.17%。
• 影响产量：检修影响日均铁水产量 52.67万吨，较上期减少 0.33万吨。

（二）亏损情况

• 亏损企业：26家，与上期持平。
• 亏损比例：15.95%，与上期持平。

（三）铁矿石配比及库存

• 进口矿配比：8月22日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比 91.53%，较上期增加 0.82%。
• 进口矿库存：8月23日，样本钢厂进口矿平均库存 30.01万吨，较上期减少 0.48万吨。
• 国产矿库存：8月23日，样本钢厂国产矿平均库存 1.04万吨，较上期增加 0.12万吨。

（四）炼焦煤库存

• 总库存：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存 1501.95万吨，较上期减少 24.20万吨，环比下降 1.59%。
• 可用天数：钢厂平均可用天数 15.07天，焦化企业平均可用天数 15.07天。

三、钢贸商动态

（一）钢材库存

• 总量变化：社会库存微幅下降，各地区以降为主。
  • 西北、西南：库存升幅明显。
  • 华中：库存微幅上升。
  • 东北、华东、华南、华北：库存小幅下降。
• 品种库存变化：
  • 线材：库存升幅明显。
  • 螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板：库存小幅下降。

（二）上海市场终端采购

• 线螺采购量：8月24日，上海市场样本终端线螺周采购量 23563吨，环比增加 2991吨，增幅 14.54%。

四、市场对钢价的看法

• 建筑钢材：31.36% 看涨，22.05% 看跌，46.59% 平盘。
• 中厚板：21.17% 看涨，30.66% 看跌，48.18% 平盘。
• 冷轧板：22.58% 看涨，14.19% 看跌，63.23% 平盘。
• 热轧板：24.70% 看涨，30.72% 看跌，44.58% 平盘。

四大品种整体呈现震荡运行态势。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 限产执行力度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：020-87574792 / lisha@gf.com.cn
• 研究助理：刘洋、陈潇、李衍亮

八、相关研究

• 《钒资源专题：从供需看钒行业》（2018-08-24）
• 《矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪》（2018-08-18）
• 《周报：18年去产能目标已完成》（2018-08-18）

九、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心