20180311-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量升幅明显_高炉检修率微幅上升_亏损面与上次统计持平_14页_952kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2018/03/05-2018/03/09）总结

核心内容概览

本报告总结了2018年3月5日至3月9日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、进口矿与国产矿配比及库存、炼焦煤库存、钢材终端采购量等关键指标。同时，对钢价走势进行了调查分析，并提出了相关风险提示。

一、矿山动态

主要观点

• 内矿产能利用率微幅下降：3月2日，全国70家样本矿山企业日总产量与上次持平，产能利用率为37.10%，较上次下降0.1个百分点。
• 外矿发货量显著上升：2月26日至3月4日，海外铁矿石发货总量为2496.10万吨，较上次增加222.30万吨，其中澳洲和巴西发货量增长显著，印度保持不变。
• 港口库存小幅下降：3月9日，全国主要港口铁矿石库存为15832万吨，较3月2日减少124万吨。

关键信息

• 区域分布：
  • 东北：产能利用率35.70%，库存21万吨。
  • 河北：产能利用率43.30%，库存8万吨。
  • 华北：产能利用率23.70%，库存33万吨。
  • 华东：产能利用率53.50%，库存6万吨。
  • 华南：产能利用率17.80%，库存10万吨。

二、钢厂动态

主要观点

• 高炉检修率微幅上升：3月9日，全国163家样本钢厂中119家检修，检修高炉148座，检修容积占比49.76%，较上次上升0.17%。
• 亏损比例保持不变：3月9日，亏损钢厂24家，亏损比例14.72%，与上次统计持平。
• 进口矿配比与库存下降：3月7日，样本钢厂平均进口矿配比为89.93%，较上次下降0.51%；进口矿平均库存为27.86万吨，环比减少1.07万吨。
• 炼焦煤库存大幅下降：3月9日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1549.52万吨，环比下降2.36%。

关键信息

• 炼焦煤库存分布：
  • 东北：库存149.40万吨，环比下降4.48%。
  • 华北：库存208.73万吨，环比下降3.68%。
  • 华东：库存166.40万吨，环比上升1.96%。
  • 华南：库存50.90万吨，环比下降3.96%。
  • 华中：库存79.00万吨，环比上升5.47%。
  • 西北：库存35.00万吨，环比上升0.57%。
  • 西南：库存78.40万吨，环比下降3.33%。

三、钢贸商动态

主要观点

• 社会库存全面上升：3月2日至3月8日，社会库存总量显著上升，各地区均呈现增长趋势。
• 终端线螺采购量大幅增长：3月9日，上海市场样本终端线螺周采购量达20510吨，环比增加8195吨，升幅66.54%。

关键信息

• 钢材库存变动：
  • 螺纹钢库存：总计1082.39万吨，环比上升7.35%。
  • 线材库存：总计356.5万吨，环比上升7.66%。
  • 热卷库存：总计279.39万吨，环比上升4.97%。
  • 冷轧板库存：总计122.72万吨，环比下降0.24%。
  • 中厚板库存：总计126.08万吨，环比上升0.63%。

四、钢价走势分析

主要观点

• 主要品种盘整运行：钢厂、钢贸商、下游企业及分析人士对3月12日至3月16日钢价的预期呈现分化：
  • 建筑钢材：8.86%看涨，41.59%看跌，49.55%平盘。
  • 中厚板：3.15%看涨，52.76%看跌，44.09%平盘。
  • 冷轧板：9.03%看涨，30.97%看跌，60.00%平盘。
  • 热轧板：11.59%看涨，39.63%看跌，48.78%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-03-11

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：lisha@gf.com.cn
• 电话：020-87574792

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