钢铁行业矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率微幅上升，亏损面持平-20180617-广发证券-14页-1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2018/06/11-2018/06/15）总结

核心内容概述

本报告总结了2018年6月11日至6月15日期间，矿山、钢厂及钢贸商的市场动态，重点分析了铁矿石供应、钢厂生产情况及钢贸商库存变化，同时对钢价走势进行了调查与预测。

一、矿山动态

主要观点

• 国内矿山产能利用率下降：6月8日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.10万吨，较上次统计下降5.81%，产能利用率降至45.00%，较上次下降2.30个百分点。
• 铁精粉库存减少：全国矿山总库存为88万吨，较上次下降6.38%。
• 外矿发货量上升：6月4日至6月10日，海外铁矿石发货总量为2599.2万吨，较上次增加54.3万吨。
  • 澳洲发货量增加102.2万吨，巴西减少47.9万吨，印度保持不变。
• 港口库存下降：6月15日，全国主要港口铁矿石库存总量为15723.47万吨，较6月8日减少191.14万吨。
  • 澳矿库存减少54.29万吨，巴矿库存减少37.07万吨。

关键信息

• 区域分布：东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南等区域矿山情况各不相同。
• 数据来源：主要依赖我的钢铁网统计数据。

二、钢厂动态

主要观点

• 高炉检修率微幅上升：6月15日，检修高炉容积占比为36.40%，较上次上升0.34%。
• 检修影响产量：检修高炉影响日均铁水产量44.54万吨，较上次增加0.37万吨。
• 亏损面持平：全国163家样本钢厂中，亏损企业25家，亏损比例为15.34%，与上次统计持平。
• 进口矿配比上升：6月15日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为91.38%，较上次增加1.28%。
• 炼焦煤库存小幅上升：110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1458.51万吨，环比上升1.11%。

关键信息

• 区域库存变动：东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南等区域炼焦煤库存均有不同幅度的变动。
• 市场情绪：环保政策对焦企和钢厂影响较大，部分区域限产情况有所缓解，但整体仍保持较高库存水平。

三、钢贸商动态

主要观点

• 社会库存降幅明显：6月11日至15日，社会库存总量显著下降，各区域均出现库存减少。
• 上海市场线螺采购量小幅上升：6月15日，上海市场样本终端线螺周采购量为30623吨，环比增加194吨，增幅为0.64%。
• 品种库存变化：螺纹钢、线材库存降幅明显，热卷库存微幅上升，冷轧板库存小幅增长。

关键信息

• 区域表现：华东、华南、西北、西南、东北、华中等区域库存降幅明显，华北区域库存小幅下降。
• 数据来源：主要参考西本新干线及我的钢铁网统计。

四、钢价看法

主要观点

• 市场预期分化：对6月19日至6月22日钢价的调查结果如下：
  • 建筑钢材：42.46%看涨，13.23%看跌，44.32%平盘。
  • 中厚板：34.13%看涨，11.90%看跌，53.97%平盘。
  • 冷轧板：21.51%看涨，9.88%看跌，68.60%平盘。
  • 热轧板：31.33%看涨，10.84%看跌，57.83%平盘。
• 市场整体盘整：多数品种价格维持稳定，市场情绪整体偏乐观。

五、风险提示

1. 宏观经济下滑：若经济增速大幅放缓，可能影响钢铁行业需求。
2. 出口不及预期：钢材出口若未达预期，可能对行业利润产生压力。
3. 限产执行力度不足：若限产政策执行不到位，可能影响市场供需平衡。
4. 矿石巨头联合减产：矿石巨头若联合减产保价，可能导致铁矿石价格波动。

六、相关研究与分析师信息

• 分析师：李莎（S0260513080002）
• 联系人：刘洋（021-87570852）
• 行业评级：买入
• 报告日期：2018-06-17

七、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量（万吨）
• 图4：我国港口铁矿石库存微幅下降（万吨）
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例与上次统计持平
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比（万吨）
• 图8：七大区域钢材总库存变动（万吨）
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动（万吨）
• 图10：七大区域线材总库存变动（万吨）
• 图11：七大区域热卷总库存变动（万吨）
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动（万吨）
• 图13：七大区域中厚板总库存变动（万吨）
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况（吨）
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对6月19日-6月22日钢价的调查结果

八、免责声明

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