20180609-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量小幅上升_高炉检修率微幅上升_亏损面持平_14页_1mb

报告摘要

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/06/04-2018/06/08）

核心内容概述

本报告总结了2018年6月4日至6月8日期间，中国矿山、钢厂及钢贸商的运行情况，涵盖产能利用率、库存变化、高炉检修、亏损比例、进口矿与炼焦煤库存、钢材采购量等方面的数据。同时，报告分析了市场对钢价的预期及潜在风险因素。

主要观点与关键信息

一、矿山动态

国内矿山产能利用率下降：
6月8日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.10万吨，较上次下降5.81%；产能利用率为45.00%，较上次下降2.30个百分点；总库存为88万吨，较上次下降6.38%。
外矿发货量小幅上升：
5月28日至6月3日，海外铁矿石发货总量为2544.90万吨，较上次增加19.8万吨。其中，澳洲发货量增加5.5万吨，巴西增加14.3万吨，印度保持不变。
港口库存小幅上升：
6月1日，全国主要港口铁矿石库存总量为16040.16万吨，较5月25日增加150.72万吨。澳矿库存增加99.14万吨，巴矿库存减少83.08万吨。

二、钢厂动态

高炉检修率微幅上升：
6月8日，全国163家样本钢厂中，有92家检修，检修高炉113座，检修容积占比36.06%，较上次上升0.56%；检修影响日均铁水产量44.17万吨，较上次增加1.58万吨。
亏损比例保持不变：
6月8日，全国163家样本钢厂亏损25家，亏损比例15.34%，与上次统计持平。
进口矿库存小幅上升，国产矿库存微增：
6月1日，样本钢厂进口矿平均库存为31.03万吨，较上次增加0.59万吨；国产矿平均库存为0.96万吨，较上次增加0.06万吨。进口矿配比为89.95%，较上次减少1.92%。
炼焦煤库存下降明显：
6月8日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1442.54万吨，较上次减少9.79万吨，环比下降0.67%。钢厂炼焦煤平均可用天数为14.29天，焦化企业为15.04天。

三、钢贸商动态

钢材库存全面下降：
6月4日至6月8日，全国各区域社会库存均出现明显下降，其中螺纹钢、线材库存降幅显著，热卷、冷轧板库存小幅下降，中厚板库存略有上升。
上海市场线螺采购量大幅下降：
6月1日，上海市场样本终端线螺周采购量为30429吨，环比减少10277吨，降幅达25.25%。

四、市场对钢价的预期

主要品种钢价盘整运行：
样本钢厂、钢贸商、下游企业及业内分析人士对6月11日至6月15日钢价的调查结果如下：
- 建筑钢材：38.44%看涨，12.26%看跌，49.29%平盘。
- 中厚板：31.20%看涨，8.80%看跌，60.00%平盘。
- 冷轧板：29.73%看涨，8.78%看跌，61.49%平盘。
- 热轧板：18.29%看涨，13.41%看跌，68.29%平盘。

五、风险提示

宏观经济增速大幅下滑
钢材出口情况不及预期
限产执行力度低于市场预期
矿石巨头联合减产保价

结论

整体来看，矿山、钢厂及钢贸商在6月中旬表现趋于平稳，矿山产能利用率下降，外矿发货量小幅上升；钢厂高炉检修率微升，亏损比例保持不变，进口矿库存上升，炼焦煤库存下降；钢贸商库存普遍下降，上海市场线螺采购量显著减少。市场对钢价的预期以盘整为主，短期内钢价或维持稳定。需密切关注宏观经济走势、出口政策、环保限产执行情况及矿石巨头的市场行为。