20240311-太平洋-新能源周报（第79期）_光伏短期预期提升_重视新技术的突破_33页_2mb

平安证券新能源行业周报总结

执行摘要

光伏短期预期提升，重视新技术（如钙钛矿）的突破，重点推荐新能源汽车产业链、海风主线和龙头辅材企业。

新能源汽车行业观点

1. 2月中国新能源乘用车销量同比/环比大幅下降，欧美市场环比小幅回升，德国、法国增速领先。
2. 预计3月销量同环比提升，头部车企终端创新（加量减价）是关键驱动。
3. 产业链受益标的：
   • 长期机会：宁德时代、亿纬锂能；
   • 中期机会：璞泰来、新宙邦、天赐材料、科达利；
   • 短期机会：华为/小米终端创新、碳酸锂等中上游周期性波动。

光伏行业观点

1. 政策支持：国家发改委、能源局发布配电网指导意见，保障分布式新能源接入能力达500GW。
2. 需求增长：2024年装机增速仍达15–20%，分布式+海外需求超预期。
3. 市场分化：头部企业订单饱满，二三线企业盈利修复缓慢；产业链报价触底反弹。
4. 新成长方向：异质结、钙钛矿技术突 破，山东政府支持政策发布，协鑫刷新钙钛矿效率纪录。
5. 受益标的：
   • 核心成长：隆基、通威、晶科、晶澳等；
   • 辅材：福斯特、欧晶、通灵股份等；
   • 新技术：爱旭股份、钧达股份、钙钛矿产业链。

风电行业观点

1. 海风布局：福建规划近期19GW海风装机，2024/2025年装机约0.51GW和1.74GW。
2. 项目进展：漳浦六鳌、大唐平潭长江澳等项目即将建成并网。
3. 标的建议：海缆（东方电缆）、塔筒/桩基（泰胜风能、大金重工）、铸锻件（金雷股份）。

技术与新材料动态

1. 光伏：钙钛矿效率突破25.63%，协鑫N型颗粒硅市占率达20%。
2. 新能源车：锂电池首次写入政府工作报告，2023年出口额超450亿美元。

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术迭代缓慢。

投资评级

行业：看好；公司：买入/增持/中性。建议关注龙头+海风主线+新技术企业。