20240422-太平洋-电力设备及新能源行业新能源周报（第84期）_重视中下游创新_重视光伏战略性机会_36页

新能源行业周报总结

新能源汽车行业核心观点

1. 新能源汽车渗透率突破50%: 4月1-14日，新能源车市场零售26万辆，同比+32%，渗透率超50%。终端创新是主要驱动力，理想L6等新车型发布推动全年销量有望超1200万辆。

2. 宁德时代一季度业绩超预期: 公司Q1实现营收7977亿元，净利1051亿元，全球市场份额稳步提升至38.4%，储能业务占比接近20%。

3. 龙头企业积极布局: 宁德时代与国家电投、沃尔沃等达成战略合作；亿纬锂能与晶科储能达成19GWh储能协议；固态电池技术取得突破性进展，已应用于多款车型。

4. 产业链价格波动: 碳酸锂价格环比下降6.6%，氢氧化锂价格持平；隔膜、电解液等关键材料价格整体趋于稳定，但硅料价格加速下行。

光伏行业核心观点

1. 价格崩盘周期: 硅料价格持续下跌，多晶硅致密料报价52元/kg，已逼近二线企业全成本，预计短期仍有下探空间。

2. 产能排产数据: 硅料4月排产1768万吨，硅片、电池片等环节排产小幅增加，预计5-6月随装机恢复排产将持续提升。

3. 头部企业分化: 辅材企业业绩下修反映出现金流压力，头部企业通过降本增效与销售策略调整实现业绩分化，隆基、通威等核心企业仍具投资价值。

4. 政策催化: 国家级光伏用海政策发布，储能相关政策出台，多地推进“高速公路+光伏”等创新模式。

风电行业核心观点

1. 机组规格升级: 2023年新增装机平均单机功率56MW，同比大幅提升246%，海风机组功率更高达96MW。

2. 整机集中度提升: 国内风电市场CR3、CR5集中度同比小幅上行，塔筒、铸锻件等细分领域龙头优势明显。

3. 项目加速推进: 河北、新疆等地多个大型风电项目集中开工，海上风电招标活跃，华电42GW风机采购中标价刷新历史低点。

4. 产业链布局: 主要风电整机商2023年报披露，CR10集中度达98.56%，头部企业盈利能力分化明显。

结论与建议

推荐关注：

1. 新能源汽车：宁德时代、亿纬锂能、光伏胶膜龙头等；
2. 光伏：隆基、通威、福斯特、海上光伏新布局；
3. 风电：塔筒/桩基、铸锻件等核心零部件企业。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术迭代不及预期。