20180122-财富证券-金融衍生品周报_上证50量价激增_短期中性看空_14页_1mb

点评报告总结

核心内容概述

本报告为财富证券发布的金融衍生品周报，内容聚焦于上证50、沪深300、中证500指数及对应的股指期货与期权市场表现，同时涉及海外中国指数和ETF的走势分析。报告主要分析了近期市场动态、成交量与持仓变化、期现价差、波动率等关键指标，并给出了对市场情绪和投资策略的判断。

主要观点

指数表现

• 上证50：本周收于3117.82点，涨幅为3.29%，成交量上升61.19%。
• 沪深300：本周收于4285.40点，涨幅为1.43%，成交量上升32.26%。
• 中证500：本周收于6272.38点，跌幅为1.98%，成交量略有下降2.46%。

成交量与持仓

• 上证50ETF：本周日均成交额为2,020,370,002元，较上周上升89.55%；期权日均成交量为1,721,863.6张，较上周上升58.59%。
• 期权市场：认购期权日均成交量上升71.03%，认沽期权日均成交量上升42.62%；成交量P/C比下降0.13，持仓量P/C比上升0.24，表明市场情绪偏中性偏多。

期现价差

• 上证50：期现升水与上周持平，当月合约升水0.19%，下季合约升水1.26%。
• 沪深300：全线合约保持升水，下季合约升水0.77%。
• 中证500：远期合约贴水改善，但近期合约贴水恶化。

波动率

• VIX指数：本周上升4.43点，CVX指数下降1.46点。
• 历史波动率：上证50、沪深300波动率明显回升，中证500波动率与上周持平。

关键信息

标的指数回顾

行业贡献分析

• 上证50：银行、非银金融、建筑装饰、房地产正向贡献最大；医药生物、汽车、食品饮料负向贡献最大。
• 沪深300：银行、非银金融、房地产正向贡献靠前；电子、汽车、有色金属、家用电器、食品饮料贡献靠后。
• 中证500：非银金融、银行、食品饮料正向贡献靠前；电气设备、医药生物、有色金属、电子、计算机贡献靠后。

个股贡献分析

• 上证50：中国平安、工商银行、农业银行、中信证券、中国建筑正向贡献最大；贵州茅台、伊利股份、上汽集团、南方航空、康美药业负向贡献最大。
• 沪深300：中国平安、工商银行、万科A、农业银行、中信证券贡献最大；贵州茅台、美的集团、五粮液、海康威视、格力电器贡献最小。
• 中证500：泰禾集团、太阳纸业、华鲁恒升、西水股份、无锡银行贡献最大；方大炭素、四维图新、紫光国芯、长园集团、东山精密贡献最小。

期权市场

• 成交量P/C比为0.65，持仓量P/C比为1.27。
• 认购期权日均成交量上升71.03%，认沽期权日均成交量上升42.62%。
• 本周50ETF期权成交量激增，情绪高涨，对50ETF中性看空。

海外中国指数与ETF

• 富时A50：本周收于14,476.75点，涨幅3.1%。
• 恒生中国指数：本周收于13,179.52点，涨幅5.7%。
• ASHR：上涨3.834%，ETF份额增加20万份。
• YANG：下跌11.99%，ETF份额增加25万份。
• CHAD：下跌2.55%，ETF份额与上周持平。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场价格变化可能与预期不符。
• 投资需谨慎，市场有风险，投资需注意风险控制。

投资评级说明

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