20180115-财富证券-金融衍生品周报_指数连阳_个股分化_14页_1mb

点评报告总结

核心内容概述

本报告为2018年1月15日发布的金融衍生品点评，主要分析了上证50、沪深300、中证500指数的表现，以及股指期货、期权市场和海外中国ETF的动态。报告指出，尽管指数连续上涨，但个股表现分化，市场情绪逐渐减弱，需警惕回调风险。

主要观点

• 指数表现：本周上证50和沪深300指数上涨，而中证500指数下跌，整体呈现“强者恒强，弱者更弱”的格局。
• 个股分化：大市值股票涨幅居前，中证100年初至今涨幅显著，而中证500和中证1000则表现疲软。
• 股指期货：上证50和沪深300期货合约升水缩小，中证500期货合约涨跌不一，期现价差有所改善，但市场情绪趋于谨慎。
• 期权市场：50ETF期权成交量上升，认购期权与认沽期权成交量均增长，P/C比上升，表明短期看空压力增加。
• 波动性：VIX指数与CVX指数均有所下降，但中证500历史波动率回升，市场波动性有所增强。
• 海外中国ETF：富时A50和恒生中国指数上涨，ASHR、YANG、CHAD等ETF表现各异，其中YANG和CHAD均出现下跌。

关键信息

1. 标的指数回顾

2. 股指期货表现

• 上证50期货：

  • 当月合约：涨幅2.85%，升水缩小。
  • 下月合约：涨幅2.79%，升水缩小。
  • 当季合约：涨幅2.68%，升水缩小。
  • 下季合约：涨幅2.68%，升水缩小。

• 沪深300期货：

  • 当月合约：涨幅1.95%，升水缩小。
  • 下月合约：涨幅2.00%，升水缩小。
  • 当季合约：涨幅1.95%，升水缩小。
  • 下季合约：涨幅1.97%，升水缩小。

• 中证500期货：

  • 当月合约：涨幅0.01%，贴水缩小。
  • 下月合约：涨幅0.07%，贴水缩小。
  • 当季合约：跌幅0.05%，贴水扩大。
  • 下季合约：跌幅0.35%，贴水扩大。

3. 期权市场动态

• 50ETF期权成交量：本周日均成交量为1,164,495.75张，较上周上升9.2%。
• 认购与认沽期权：
  • 认购期权日均成交量：654,001张，上升6.11%。
  • 认沽期权日均成交量：510,494.75张，上升13.44%。
• P/C比：
  • 成交量P/C比：0.78，较上周上升0.05。
  • 持仓量P/C比：1.03，较上周上升0.18。
• 主要认购期权：
  • 50ETF购1月3.00：成交量576,065张，持仓量90,334张。
  • 50ETF购1月3.044A：成交量251,787张，持仓量67,320张。
• 主要认沽期权：
  • 50ETF沽1月2.90：成交量330,052张，持仓量110,697张。
  • 50ETF沽1月2.95：成交量479,571张，持仓量82,087张。

4. 海外中国ETF表现

• 富时A50：本周上涨3.5%，收于14,041.02点。
• 恒生中国指数：本周上涨2.11%，收于12,468.93点。
• ASHR：上涨2.36%，收于32.91，ETF份额增加11万份。
• YANG：下跌7.71%，收于4.67，ETF份额增加75万份。
• CHAD：下跌2.26%，收于29.36，ETF份额保持不变。

投资建议与风险提示

• 投资建议：短期需保持谨慎，虽然指数上涨，但个股分化严重，市场情绪减弱，回调风险增加。
• 风险提示：本报告基于历史数据，未来市场价格可能变化，不构成投资建议。投资者应自行评估风险，谨慎决策。

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