20240429-天风证券-非金属新材料行业研究周报_周内半导体材料涨幅较大_碳纤维开启涨价_22页_1mb

证券研究报告核心分析与总结
◼ 行业评级：强于大市
◼ 分析师团队：鲍荣富、熊可为、朱晓辰

📉【碳纤维】

🔹 价格动态：

• 本周碳纤维市场价格低位上行，均价9625元/千克，单周上涨158%。
• 需求方面，体育器材、风电等需求偏弱，但航空航天领域部分补单，民用碳纤维开始显著增长。
• 原材料丙烯腈价格持续上涨，本周华东港口丙烯腈价格环比高企，碳纤维生产成本有所上升。
• 原丝端利润空间压缩，但碳丝环节利润环比有所改善。

🔹 行业布局：

• 龙头推荐：中复神鹰，产能扩张至285万吨，下游碳碳复材/氢气瓶高景气；唯赛勃、神工股份、东方材料、江丰电子等涨幅显著。
• 原丝环节建议关注：吉林碳谷等少数掌握全产业链企业。

⚡【新能源材料】

🔹 光伏与风电：

• 光伏：产业链产能释放过快，建议等待出清，但海风领域将迎来量变。
• 风电：海风加速推进，2024年有望迎来交付高峰期；“千乡万村驭风行动”持续推进，政策支持力度增强。
• 风电设备推荐：时代新材（出海预期）。

🔹 新能源材料动态：

• 中来股份终止硅基项目投资，布局调整；长阳科技拟投资302亿元建设CPI薄膜项目，柔性显示应用前景广阔。

🖥【显示材料】

🔹 折叠屏手机技术突破：

• 2023年全球折叠屏手机出货量1590万支，预计2024年增长11%，占比达全球智能手机的15%。
• LG Display推出可动态切换分辨率的游戏OLED面板；苹果新款iPad Pro搭载OLED面板，但供不应求问题亟待解决。

🔹 国产替代突破：

• UTG（超薄柔性玻璃）是折叠屏核心材料，国产供应链逐步成熟；世名科技、凯盛科技有望受益。
• 国产光刻胶、高频高速CCL材料在下游应用场景渗透加速，建议关注产业链中上游企业。

🚨【风险提示】

• 下游需求不及预期；碳纤维价格战持续恶化行业格局；原材料价格突然上涨影响盈利能力；产业升级周期波动风险。

💡 重点推荐股：

• 碳纤维：中复神鹰、吉林碳谷、唯赛勃
• 新能源：时代新材、长阳科技
• 折叠屏供应链：世名科技、凯盛科技

免责声明：本报告所载分析内容基于Wind等公开数据，仅供机构投资参考，不构成投资建议。完整报告请查阅正文。