20251224-山西证券-新材料周报_碳纤维龙头宣布涨价_行业底部确认景气有望回升_23页_6mb

新材料周报总结（251215-1219）

核心内容概述

本周新材料板块整体下跌，但部分细分领域表现突出。整体来看，合成生物指数上涨，工业气体表现较好，而半导体材料和电池化学品则出现下跌。行业研究重点聚焦于碳纤维行业的价格调整、高端需求增长以及市场格局变化。

主要观点

• 碳纤维行业：碳纤维行业龙头宣布涨价，标志着行业底部确认，景气有望回升。目前市场呈现明显分化，通用型和大丝束产品仍面临竞争压力，而航空航天、储氢、风电等高端领域对碳纤维的需求快速增长，推动行业进入高质量增长期。
• 市场表现：本周新材料指数下跌 $0.23%$，跑赢创业板指 $2.03%$。合成生物指数上涨 $1.76%$，工业气体上涨 $3.86%$，电子化学品上涨 $1.95%$，可降解塑料上涨 $1.37%$。半导体材料和电池化学品则分别下跌 $1.41%$ 和 $2.87%$。
• 个股表现：表现占优的个股包括莱特光电（16.03%）、贵研铂业（11.28%）、花园生物（10.66%）、吉林碳谷（9.17%）、无锡晶海（7.91%）等；表现较弱的个股包括格林达（-14.87%）、壹石通（-11.13%）、和远气体（-8.8%）、天岳先进（-8.57%）、尚太科技（-8.55%）等。
• 资金流动：机构净流入的个股占比为 $34.23%$，净流入较多的个股有南大光电（5.37亿）、贵研铂业（3.2亿）、花园生物（2.99亿）、莱特光电（1.33亿）、金发科技（1.28亿）等；净流出较多的个股包括凯美特气（-8.78亿）、晶瑞电材（-6.71亿）、上海新阳（-3.84亿）、天岳先进（-3.83亿）、国瓷材料（-3.18亿）等。
• 估值情况：当前市盈率分位数处于近两年较高位的个股包括侨源股份（100分位）、光威复材（99.18分位）、奥来德（99.18分位）、争光股份（98.97分位）、蓝晓科技（98.76分位）、陕鼓动力（98.66分位）、正帆科技（98.56分位）、南大光电（98.14分位）、华海诚科（97.73分位）、万润股份（97.53分位）等。

关键信息

产业链价格跟踪

• 氨基酸：缬氨酸价格上涨 $4.98%$，色氨酸上涨 $3.28%$，D3维生素下跌 $2.35%$，泛酸钙下跌 $2.44%$。
• 可降解塑料：PLA、PBS、PBAT价格均保持不变。
• 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸和EL级氢氟酸价格保持不变。
• 塑料及纤维：碳纤维价格保持不变，涤纶工业丝和涤纶帘子布出口均价有所下降，芳纶价格下跌 $6.71%$。
• 维生素：维生素D3和泛酸钙价格下跌，其他维生素价格保持稳定。
• 高性能纤维：碳纤维行业龙头宣布涨价，预计未来高端碳纤维行业将进入新一轮高质量增长期。

投资建议

建议关注碳纤维领域龙头公司，包括【吉林化纤】、【中复神鹰】、【中简科技】、【光威复材】。这些企业在高端碳纤维市场具备较强的技术实力和市场竞争力，随着应用端不断升级，其定价能力正在逐步恢复。

风险提示

• 原材料价格大幅波动的风险
• 政策风险
• 技术发展不及预期的风险
• 行业竞争加剧的风险

图表目录

• 图1：行业周涨跌幅（%）
• 图2：近三年创业板指与新材料指数走势
• 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况
• 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）
• 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）
• 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

总结

本周新材料板块整体表现不佳，但部分细分领域如合成生物、工业气体和电子化学品表现较好。碳纤维行业出现涨价迹象，标志着行业底部确认，未来有望迎来景气回升。建议投资者关注具备技术优势和市场竞争力的碳纤维龙头公司，同时注意相关风险因素。