20220711-山西证券-新材料行业周报_新材料板块表现分化_碳纤维子行业领涨_18页_2mb

新材料行业周报总结

核心内容

• 行业表现：2022年7月4日至7月10日期间，新材料板块整体表现分化，碳纤维子行业涨幅居前，达到3.03%；而有机硅、半导体材料和膜材料跌幅较大，分别达到-6.37%、-3.71%和-3.28%。新材料指数涨幅为0.35%，跑赢沪深300指数1.2个百分点，但跑输创业板指0.93个百分点。
• 市场整体：沪深300指数下跌0.85%，上证指数下跌0.93%，创业板指上涨1.28%。基础化工指数下跌1.18%，在申万一级行业中排名17位。
• 个股表现：上周新材料板块中，29.78%的个股实现正收益。涨幅前三的个股包括濮阳惠成（18.85%）、厦钨新能（18%）和帝科股份（15.68%），跌幅前三的个股包括集泰股份（-14.92%）、有研新材（-10.03%）和东材科技（-9.31%）。
• 行业估值：截至2022年7月10日，新材料指数PE（TTM）为35.12，过去三年平均PE为43.17，新材料指数相对创业板指溢价率为-38.03%。

主要观点

长期观点

• 新材料是化工行业未来发展的重要方向，尤其在碳中和背景下，传统化工行业迎来供给侧改革。
• 下游需求增速放缓，未来竞争将集中在一体化建设、成本和效率方面，业内龙头市占率有望进一步提高。
• 新材料领域下游仍处于快速增长阶段，需求持续旺盛，全球新材料产业中心逐渐向亚太地区转移。
• 我国新材料产业在研发创新、服务能力、产业优化和政策支持下，将加速成长。

短期观点

• 碳纤维库存环比上升，进口量同比大幅增长，但短期影响较小。
• 2021年中国碳纤维需求占全球需求的52.9%，成为全球最大的需求国。
• 中国首次超越美国成为全球最大的碳纤维运行产能国，2021年运行产能为6.34万吨，占比30.5%。
• 碳纤维国产化率从2015年的15%提升至2021年的46.89%，国产化替代进程加速。
• 短期原油价格下跌，碳纤维原料丙烯腈价格有望继续回落，建议关注具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷。

关键信息

• 行业要闻：

  • 开泰石化北交所上市已获受理，拟募集资金用于碳纤维原丝生产项目。
  • 1-5月全球动力电池装机量TOP10出炉，宁德时代、比亚迪等企业表现突出。
  • 紫江新材赴创业板上市申请获深交所受理，计划用于锂电池用铝塑膜关键装备智能化建设项目。
  • 奥克股份参股公司华一股份创业板IPO获受理，拟募集资金用于新能源锂电池电解质及添加剂项目。

• 重点覆盖公司盈利预测：

重点标的跟踪

风险提示

1. 疫情可能引发市场大幅波动的风险。
2. 原材料价格大幅波动的风险。
3. 政策风险。
4. 技术发展不及预期的风险。
5. 行业竞争加剧的风险。