20240830-山西证券-朗姿股份-002612.SZ-轻医美业务占比继续提升_女装业务电商渠道增长显著公司研究_公司快报_5页_417kb

朗姿股份（002612）研究报告总结

公司概况与评级

朗姿股份是一家中高端成人品牌服饰公司，主营女装和轻医美业务。公司股票评级为“增持-A”（维持），当前股价128.7元，总市值5694亿元。

中期业绩数据

截至2024年6月30日，公司实现营业收入2689亿元，同比增长62.1%；归母净利润152亿元，同比增长114%；扣非归母净利润14亿元，同比增长1149%。

业务与财务亮点

1. 女装业务
   营收增长显著，毛利率达64.29%。朗姿主品牌、莱茵、莫佐、子苞米等品牌收入占比调整，电商渠道支付金额同比增长超2000%。

2. 医美业务
   2024年中营收119.4亿元，同比增长60.2%，毛利率54.23%。公司通过并购和孵化计划扩大医美布局，参与七支医美并购基金，旗下医美机构覆盖38家。

3. 财务表现
   核心财务指标稳健增长，预计2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.97元，对应PE分别为18.6、16、13.3倍。毛利率、净利率、资产周转率、每股收益等指标持续优化。

风险与估值

• 风险因素：消费不及预期、医美政策变化、医疗人员流失等。
• 估值预测：剔除疫情影响后，行业集中度提升趋势明显，公司医美及女装业务外延和盈利能力持续向好。

*注：以上为用户提供的一份朗姿股份公司研究报告的简要总结，以Markdown格式共享。感谢您的打包整理，方便参考阅读！*