20180725-大华继显-市场动态_11页_1mb

市場動態總結

核心內容

2018年7月25日港股市場表現強勁，恒指上漲406點至28,662點，國指上漲242點至10,973點，市場整體氣氛改善，港股通淨流入逾32億元人民幣。內地寬鬆政策與基礎建設提速預期對股市形成支撐，尤其對基建及相關行業股有利。技術指標顯示恒指走勢改善，若能企穩7月13日高位28,715點之上，有望挑戰29,000點的雙底頸線阻力，但250天線與前橫行區底部將提供技術阻力。

主要觀點

• 市場整體表現：港股持續上漲，市場情緒改善，內地政策支持對股市有正面影響。
• 技術分析：恒指技術指標顯示走勢改善，MACD牛差擴闊，RSI走高，若能守住關鍵支撐位，有望進一步上試29,000點。
• 行業動態：內地基建行業受益於政策支持，相關股種表現強勁，如中鐵建、中交建、中國中冶等。
• 個股表現：
  • 紫金礦業（2899）：上半年業績強勁，純利增長67.6%，但因預期金屬價格下跌，下調下半年盈利預測，維持「買入」評級，目標價3.47港元。
  • 金風科技（2208）：股價上穿20天移動平均線，技術面顯示上漲趨勢，建議在10.55至10.56港元區間買入，目標價11.70至12.45港元。
  • 亞洲水泥（743）：股價上穿主要阻力位，建議在5.57至5.58港元區間買入，目標價6.00至6.40港元。
• 個股消息：部分公司發出盈喜或盈警，如安東油服、中遠海能、中國東方集團、重慶鋼鐵、中煤能源等，反映市場對行業前景的不一樣預期。
• 港股通：港股通資金流入持續，顯示內地資金對港股的偏好。
• 宏觀因素：內地財政政策寬鬆，基建提速預期對市場形成支撐，但全球貿易緊張與美元強勢對金屬價格形成壓力。

關鍵信息

恒指與技術分析

• 恒指三日內反彈最多972點。
• 技術指標顯示走勢改善，MACD牛差擴闊。
• 若能守住28,715點，將有助於挑戰29,000點的雙底頸線阻力。
• 250天線（~29,516點）與前橫行區底部（~29,129點）將提供技術阻力。

紫金礦業（2899）

• 上半年純利25億元人民幣，同比增長67.6%。
• 收入同比增長32.8%，經營利潤、除稅前利潤、純利均實現大幅增長。
• 2018年下半年因金屬價格預期下跌，下調盈利預測。
• 維持「買入」評級，目標價3.47港元，較現價2.90港元有26.6%上行空間。
• 主要風險包括金屬價格低於預期、銅產量增幅低於預期、黃金產量減幅大於預期及單位成本高於預期。

金風科技（2208）

• 股價上穿20天移動平均線，挑戰早前高位。
• RSI走高，MACD呈牛差，技術面顯示上漲趨勢。
• 建議在10.55至10.56港元區間買入，目標價11.70至12.45港元，止蝕位9.10港元。
• 預期平均時限為2個月。

亞洲水泥（743）

• 股價上穿5.40港元阻力位，創3年高位。
• MACD呈牛差，RSI上穿下降趨勢線，技術面顯示上漲趨勢。
• 建議在5.57至5.58港元區間買入，目標價6.00至6.40港元，止蝕位5.04港元。
• 預期平均時限為2個月。

市場動態與資金流向

• 滬股通餘額達502.51億元人民幣，港股通餘額達410.77億元人民幣。
• 人民銀行未進行公開市場操作，700億元逆回購到期。
• 工商銀行、建設銀行等大行成交額高，顯示市場資金流向集中。

個股異動

• 同佳健康（286）：股價上漲6.3%，成交激增490%。
• 青建國際（1240）：股價上漲0.0%，成交激增462%。
• 東方海外國際（316）：股價上漲0.1%，成交激增342%。
• 中車時代電氣（3898）：股價上漲6.4%，成交激增295%。
• 中國宏橋（316）：股價上漲5.9%，成交激增263%。
• 大家樂集團（341）：股價上漲2.3%，成交激增260%。
• 惠理集團（806）：股價上漲1.6%，成交激增236%。
• 亞洲水泥（743）：股價上漲5.6%，成交激增213%。
• 華潤醫藥（3320）：股價上漲2.9%，成交激增184%。
• 中石化煉化工程（2386）：股價上漲2.0%，成交激增159%。

市場預期與財務指標

• 恒指預期市盈率11.6倍，市賬率1.3倍。
• 紫金礦業預期市盈率12.3倍，市賬率1.5倍，股本回報率12.8%。
• 2018年預測每股賬面值1.93港元，目標價為3.47港元，較現價有19.7%上行空間。
• 市場預期2018年紫金礦業純利4,589億元人民幣，與預測值相比略低。

財務預測與風險提示

• 2018年純利預測為4,355億元人民幣，2019年預測為4,951億元人民幣。
• 2018年每股盈利預測為0.19人民幣，2019年預測為0.21人民幣。
• 維持「買入」評級，但需密切關注金屬價格走勢及基本面變動。

結論

港股市場在內地寬鬆政策及基建提速預期的支持下持續上漲，技術指標顯示走勢改善，但技術阻力仍存。紫金礦業業績強勁，但因金屬價格預期下跌，下調盈利預測，維持「買入」評級。金風科技與亞洲水泥技術面顯示上漲趨勢，建議在指定買入區間內介入。市場資金流向集中於大行及基建股，但部分個股因行業預期變化而表現分化。投資者應保持短線部署，密切關注技術阻力及基本面風險。