20210414-国都期货-黑色金属期货晨报_投机情绪升温_钢矿再次反弹_7页_1mb

投机情绪升温，钢矿再次反弹总结

核心内容概述

2021年4月14日，铁矿石和螺纹钢市场出现反弹迹象，投机情绪升温带动了价格回升。尽管市场基本面尚未出现明显利好，但短期内价格可能维持震荡走势。同时，钢材出口数据亮眼，部分钢厂已为即将到来的环保限产政策做好准备。

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现货市场分析

铁矿石

• 青岛港61.5% PB粉车板价：报价1,146.00元/湿吨，较主力合约基差为+237.15元/吨，基差较前日下降14.63元/吨。
• 普氏62%铁矿石指数：报172.35美元/吨，较前一交易日下跌0.65美元/吨，跌幅-0.38%。
• 港口库存：最近一周铁矿石港口库存为13,098.82万吨，环比减少34.08万吨。
• 日均疏港量：280.91万吨，环比减少12.87万吨。
• 进口矿与国产矿价差：62%干基粉进口矿与国产矿价差扩大。
• 运费指数：BDI和BCI上行，显示航运市场活跃。

螺纹钢

• 上海HRB400（20mm）均价：5080.00元/吨，较主力合约基差为+18.00元/吨，基差较前一日下降4.00元/吨。
• 唐山废钢报价：6-8mm废钢报价3240.00元/吨，与前一日持平。
• 社会库存：1114.76万吨，环比减少55.67万吨。
• 钢厂库存：415.15万吨，环比减少42.59万吨。
• 高炉开工率：最新为60.36%，环比上升0.42个百分点。
• 周产量：五大钢材品种周产量环比增加6.00万吨。

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操作建议

• 铁矿石：供应端偏宽松，钢厂库存增加但尚未出现紧缺。近期环保限产政策预期对市场有所影响，但实际影响尚未完全显现。预计铁矿石价格将维持弱势震荡。
• 螺纹钢：短期钢价或持续有支撑，震荡上涨。供应端变化成为主要风险点，尤其是板材受限产影响较大，而建材库存压力仍存。

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行情回顾

铁矿石

• 主力合约12109：上一交易日收盘价1,022.50元/吨，涨幅3.28%；夜盘收盘价1,013.50元/吨，跌幅-0.20%。
• 持仓量：843,650手，环比减少13,865手。

螺纹钢

• 主力合约RB2105：上一交易日收盘价5,116.00元/吨，涨幅2.36%；夜盘收盘价5,132.00元/吨，涨幅1.38%。
• 持仓量：1,840,702手，环比增加103,142手。

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隔夜要闻

1. 环保限产政策：武安环保限产正式文件未发布，预计20号落地，目前部分钢厂已准备整改。
2. 铁矿石发运量：4月5日-11日，澳大利亚和巴西合计发运2012.4万吨，环比减少391.7万吨。
3. 钢材出口增长：3月出口钢材754.2万吨，同比增长16.4%；1-3月累计出口1768.2万吨，同比增长23.8%。
4. 大宗商品进口数据：1-3月铁矿砂进口2.83亿吨（+8%），原油进口1.39亿吨（+9.5%），天然气进口2938.8万吨（+19.6%）；大豆、玉米、小麦进口均大幅增长。

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分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 联系方式：电话：010-84183054，邮件：wangqiongwei@guodu.cc。
• 资格号：从业资格号F3048777，投询资格号Z0015565。

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国都期货研究所简介

• 国都期货研究所汇聚多名博士、硕士，研究团队来自海内外一流名校。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 以基本面研究为基础，结合宏观趋势与产业分析，提供全方位专业投研服务。

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免责声明

• 本报告内容不构成投资建议，仅反映分析师的判断。
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关键信息总结

铁矿石市场

• 价格：61.5% PB粉报价1,146元/湿吨，普氏62%指数报172.35美元/吨。
• 库存：港口库存13,098.82万吨，环比减少34.08万吨。
• 供应：澳洲巴西发货量减少，但到港量增加，供应偏宽松。
• 趋势：短期震荡，受限产政策预期影响。

螺纹钢市场

• 价格：上海HRB400均价5080元/吨，基差18元/吨。
• 库存：社会库存1114.76万吨，环比减少55.67万吨。
• 产量：高炉开工率上升，周产量增长。
• 趋势：短期支撑较强，震荡上涨，但供应端变化仍是风险。

政策与市场影响

• 环保限产政策预期对市场有所影响，但尚未完全落地。
• 钢材出口增长主要受出口退税政策传闻推动，短期利好市场。
• “碳中和”概念仍处于炒作阶段，对现货影响有限。

数据与图表

• 多张图表显示了铁矿石与螺纹钢的基差、价差、库存及开工率等关键指标，支持市场分析与操作建议。

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主要观点

• 投机情绪升温是近期钢矿反弹的主要驱动因素。
• 基本面仍偏弱，短期内价格或维持震荡。
• 钢材出口增长对市场形成支撑，但需关注政策落地后的实际影响。
• 环保限产政策预期对供应端构成潜在压力，但影响尚未完全显现。