20210428-国都期货-黑色金属期货晨报_投机情绪降温_夜盘下跌_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年4月28日铁矿石和螺纹钢的现货市场情况、操作建议、行情回顾、隔夜要闻及相关图表数据。整体来看，市场情绪有所降温，夜盘价格下跌，但宏观环境乐观、钢厂盈利较好，对铁矿石价格形成支撑。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,298.00元/湿吨，较主力合约基差为267.37元/吨，基差较前日上升16.93元/吨。
• 普氏指数：4月27日，普氏62%铁矿石指数报193.85美元/吨，环比上涨2.40美元/吨，涨幅1.25%。
• 港口库存：最近一周铁矿石港口库存13,320.20万吨，环比增加4.83万吨；日均疏港量284.40万吨，环比减少5.61万吨。
• 供应与需求：铁矿石供应虽环比下降，但仍处于扩张趋势；钢厂进口矿库存天数29天，与上周持平，库存整体偏高。
• 操作建议：因铁矿石基本面支撑不强，不建议布局多单。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为5270.00元/吨，与活跃合约基差为-126.00元/吨，基差较前一日下降14.00元/吨。
• 废钢价格：西本新干线废钢报价3440.00元/吨，与前一日持平。
• 社会与钢厂库存：螺纹钢社会库存985.99万吨，环比下降49.02万吨；钢厂库存380.21万吨，环比下降19.75万吨。
• 开工率：最新全国高炉开工率61.46%，环比上升1.38个百分点；4月中旬重点钢企粗钢日均产量232.42万吨，环比增加2.21%。
• 产量与需求：五大钢材品种周产量环比增加2.77万吨，显示供应趋于宽松；但社会库存下降速度放缓，建筑钢材库存总量处于历史高位，若需求回落，库存压力较大。
• 操作建议：尽管限产传言提升供应收紧预期，但成材基本面支撑减弱，不建议做多。

关键信息

宏观环境

• 国有企业1-3月利润总额同比增长1.9倍，两年平均增长8.3%。
• 全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.37倍，两年平均增长22.6%。
• 原材料制造业利润同比增长4.34倍，两年平均增长40.7%，远高于规模以上工业。

行业动态

• 钢铁行业政策趋严，包括限产方案、产能置换办法等，提升了供应收紧预期。
• 印度疫情对铁矿石供应影响较小，但可能对钢材需求产生影响。
• 5月份制造业需求可能收缩，预计用钢需求月环比下降7-10%，但同比保持稳定。

市场趋势

• 铁矿石价格受宏观乐观情绪和美元走弱推动上涨，但基本面支撑不强。
• 螺纹钢价格受限产炒作影响上涨，但成材基本面支撑减弱。
• 现货市场中，铁矿石和螺纹钢价格均有所上涨，但涨幅有限。

图表说明

• 图1-图23：展示了铁矿石与螺纹钢的基差、价差、库存、开工率等关键数据，以及相关运费指数和价格走势，帮助进一步分析市场供需和价格趋势。

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师，具备丰富的衍生品研究与投资经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队来自海内外一流名校，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为客户提供全方位的专业投研服务。

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