20160513-中国银河-轻工制造业_格局卡位型公司经过近期调整买点渐现_28页_1mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容

2016年5月13日发布的轻工制造业行业周报，分析了市场调整背景下，轻工板块的走势及重点公司表现。报告指出，成长性白马龙头公司如中顺洁柔、索菲亚、好莱客等表现较好，而转型标的则因市场对其转型方向的质疑表现较差。分析师认为，当前市场环境下，应关注估值合理、景气度向好的龙头白马股，同时寻找那些在原有业务基础上构建生态圈的公司。

主要观点

• 白马龙头表现突出：在市场风险偏好降低的背景下，白马龙头股表现出较强的抗跌能力，部分公司如中顺洁柔、索菲亚、好莱客等有明显正收益。
• 转型标的表现不佳：市场对转型公司的努力和方向持怀疑态度，需等待其转型成果显现。
• 推荐标的：晨鸣纸业、东港股份、齐心集团、珠江钢琴、太阳纸业等公司因业务发展、市场前景及估值合理被重点推荐。
• 市场走势：本周大盘及轻工板块整体微跌，但部分重点子板块全线上涨，显示出一定的市场分化。

关键信息

重点推荐标的

重要公告

1. 包装印刷造纸

   • 安妮股份：拟以11.38亿元收购畅元国讯100%股权。
   • 奥瑞金：非公开发行股票不超过19亿元，用于补充流动资金和偿还贷款。
   • 合兴包装：董事长许晓光增持公司股票193.5万股。

2. 家具与其他家用轻工

   • 喜临门：公布第一期员工持股计划草案。

3. 美妆珠宝首饰

   • 金一文化：在新疆设立全资子公司，拓展市场。
   • 潮宏基：终止2015年度员工持股计划，启动非公开发行股票方式认购的员工持股计划。

4. 文娱用品

   • 齐心集团：收到1117万元贷款贴息资助资金。

行业上下游数据

1. 造纸业：

   • 国外纸浆价格普遍上涨，粘胶短纤价格微升。
   • 国内纸浆价格整体处于低位，溶解浆价格有所上涨。
   • 太阳纸业、晨鸣纸业等因新产能投产，业绩弹性显著。

2. 塑料包装：

   • 原油价格微涨，PVC价格微涨，LLDPE价格微跌。

3. 金属包装：

   • 上海镀锡薄板价格继续上涨，显示行业景气度有所提升。

4. 家具产业：

   • 2016年3月家具及零部件出口销售额同比增长24.28%，累计出口销售额增长11.9%。
   • 零售额增速累计24.3%，显示行业稳步增长。

5. 金银珠宝业：

   • 国内外黄金价格微跌，国内白银价格微涨。

6. 文娱行业：

   • 4月文具玩具出口金额同比上升15.9%，但2月彩票销售遇冷。

7. 原木：

   • 3月原木进口量同比下降，全年累计进口数量上升，但进口金额下降。

8. 商品房：

   • 销售面积和金额同比上升，新开工面积增加。

9. 卷烟：

   • 卷烟产量增长趋缓，显示行业面临一定压力。

10. 软饮料：

    • 软饮料生产微增，显示市场需求有所回升。

下周股东大会及解禁提醒

• 股东大会提醒：包括晨鸣纸业、齐心集团、太阳纸业、喜临门、美克家居、海伦钢琴、萃华珠宝等公司，时间从5月16日到5月20日。
• 解禁提醒：涉及新通联、乐凯胶片、美克家居、广博股份、界龙实业、宝钢包装等公司，解禁日期从5月18日到8月8日。

行业趋势

• 从市场表现看，白马龙头股在当前市场环境下更具投资价值。
• 转型公司需等待其业务落地效果，市场对其预期存在不确定性。
• 轻工板块整体表现不佳，但部分细分领域如综合办公服务平台、文化艺术教育、云视频会议等显示增长潜力。
• 行业上下游数据表明，部分原材料价格微涨，部分产品需求增长，整体行业景气度有所提升。

未来展望

• 随着市场调整，部分公司估值合理，具备明显投资价值。
• 建议关注具备良好基本面和清晰发展策略的龙头企业，以及在原有业务基础上进行外延式并购、构建生态圈的公司。
• 行业未来发展趋势将更加注重技术创新和市场拓展，特别是与互联网、大数据、云服务相关的领域。