20160529-中国银河-轻工制造业行业周报_彩票行业主题性投资机会如期而至_30页_1mb

轻工制造业行业周报总结

核心内容

一、彩票行业主题性投资机会如期而至

1. 行业背景：随着欧洲杯即将开幕，体育彩票销售有望迎来阶段性增长。国家政策对互联网彩票销售进行整顿，为未来统一管理、实时监控的互联网销售彩票系统扫清障碍。
2. 投资机会：重点关注互联网彩票放开后的B2B端和B2C端商业机会，认为这些领域具有较高的壁垒和市场潜力。
3. 重点推荐标的：
   • 天音控股：作为彩票主题性投资龙头，拥有福彩、体彩终端机硬件及软件供应资质，预计2016年收入接近30亿。
   • 晨鸣纸业：低估值，预计2016年净利润20亿，增发有助于业务发展。
   • 东港股份：主业净利润2.8亿，电子发票和自主终端彩票机业务前景广阔。
   • 齐心集团：基于原有业务布局，未来可能在SaaS、云计算、大数据等领域持续拓展。
   • 太阳纸业：受益于溶解浆价格上涨及新产能释放，预计2016年净利润10亿。
   • 珠江钢琴：从传统钢琴制造商转型为综合艺术产业公司，具有较强的盈利能力及增长潜力。

二、板块涨跌回顾

• 大盘表现：上证综指本周下跌0.2%，全年下跌20.3%；深证成指本周持平，全年下跌22.5%；沪深300下跌0.5%，全年下跌17.9%。
• 轻工板块表现：本周上涨0.8%，在大盘微跌时实现板块微涨。文娱用品和造纸板块涨幅最大，分别为2.0%。
• 细分板块：家具板块涨幅较小，为0.2%，而珠宝首饰板块下跌1.6%。

三、上市公司重要公告

1. 包装印刷造纸：
   • 合兴包装：调整对子公司担保额度。
   • 安妮股份：拟以发行股份及现金收购畅元国讯100%股权。
   • 美盈森：获得欣锐公司包装供应资质，并与猪八戒网络签署战略合作协议。
   • 昇兴股份：增资收购广东昌胜照明科技有限公司，持股51%。
2. 家具与其他家用轻工：
   • 宜华木业：证券简称变更为“宜华生活”。
3. 文娱用品：
   • 海伦钢琴：与迪士尼签署许可协议，授权销售特定乐器及相关产品。
   • 珠江钢琴：聘请保荐机构及联席主承销商，收到政府补助资金。

四、行业上下游数据

1. 造纸业：
   • 国内纸张出厂价稳定，粘胶短纤价格微升。
   • 纸浆价格：阔叶浆、针叶浆、溶解浆价格均有所上涨。
2. 塑料包装：
   • 原油价格上涨，LLDPE价格继续回涨。
3. 金属包装：
   • 上海镀锡薄板价格稳定，但本月上涨1010元/吨。
4. 家具产业：
   • 4月份零售额同比增长19.5%，累计增长16.5%。
5. 文娱行业：
   • 4月文具玩具出口金额同比增长15.9%，彩票销售同比增长6.98%。
6. 商品房：
   • 前4月销售面积同比增加36.5%，销售额增长55.9%。
7. 卷烟：
   • 3月产量同比下降6%，前3月累计产量同比下降7%。
8. 软饮料：
   • 4月产量同比微降6.6%，但累计同比仍为正。

五、要闻采撷

1. 家具行业：
   • “北斗会”上线家居经销商在线教育平台，吸引大量经销商参与。
2. 包装行业：
   • 英国Visiongain预测，2016-2026年化妆品包装市场将突破324亿美元。
3. 珠宝行业：
   • 2015年中国珠宝消费增长3.85%，婚庆类消费占主导地位。

六、下周股东大会及解禁提醒

• 股东大会提醒：包括熊猫金控、金一文化、奥瑞金、晨鸣纸业、美克家居、鸿博股份、德力股份等公司将于近期召开股东大会。
• 解禁提醒：广博股份、界龙实业、宝钢包装、海伦钢琴、德尔未来等公司将有股份解禁。

主要观点

• 彩票行业：欧洲杯等大型体育赛事将推动体育彩票销售，互联网彩票放开后，B2B及B2C端商业机会值得期待。
• 投资逻辑：关注具备深厚行业经验、与彩票系统有长期合作的公司，如天音控股、鸿博股份、中体产业、亚博科技、华彩控股等。
• 板块表现：轻工板块在大盘微跌背景下微涨，文娱用品和造纸涨幅较大，家具板块表现相对较弱。
• 政策动向：国家对互联网售彩进行整顿，推动统一管理平台的建立，为行业规范化发展奠定基础。
• 市场趋势：随着90后和00后成为婚庆消费主力，珠宝类产品将更注重时尚化和品牌化。

关键信息

• 彩票行业：互联网彩票销售将分为移动端和PC端，政策逐步明朗。
• 重点公司：天音控股、晨鸣纸业、东港股份、齐心集团、太阳纸业、珠江钢琴等公司被重点推荐。
• 市场数据：4月彩票销售总额同比增长6.98%，文娱用品出口增长显著。
• 政策影响：互联网售彩牌照将向具备资质的公司发放，行业格局将重塑。
• 行业趋势：未来互联网彩票销售将由少数具备技术优势和行业资源的公司主导。

总结

本周轻工制造业板块整体微涨，其中彩票主题性投资机会成为市场关注的焦点。欧洲杯即将开幕，有望带动体育彩票销售增长，而互联网彩票政策的逐步明朗也为行业带来新的机遇。重点推荐天音控股、晨鸣纸业、东港股份、齐心集团、太阳纸业及珠江钢琴等公司，认为其在行业变革中具有较强竞争力和增长潜力。此外，文娱用品和造纸板块表现亮眼，而家具行业则因政策及市场因素表现相对平淡。行业上下游数据整体呈现稳中有升的趋势，部分原材料价格有所上涨，为相关企业带来业绩弹性。政策整顿为互联网彩票销售扫清障碍，未来行业格局将更加规范。