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矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结

核心内容

本报告总结了2015年12月21日至12月25日期间，矿山、钢厂、钢贸商的动态情况，并对市场趋势进行了预测。

主要观点

• 矿山动态：国内矿山产能利用率下降，外矿发货量增加，但到港量减少，港口库存上升。
• 钢厂动态：检修高炉数量增加，影响铁水产量；亏损企业数量略有减少，但亏损比例仍高。
• 钢贸商动态：社会库存总量小幅下降，各品种库存以降为主，但上海终端采购量环比下降。
• 市场预测：矿价与钢价预计本周走势偏稳。

关键信息

矿山情况

• 国内矿山：

  • 12月18日，全国70家样本矿山企业日总产量为7.4万吨，产能利用率40.80%，较上次下降1.6%。
  • 总库存174万吨，较上次增加21万吨。

• 外矿动态：

  • 12月14日至12月20日，海外铁矿石发货总量2102.1万吨，较上次增加38.9万吨。
  • 中国北方6大港口到港量1015.3万吨，较上次下降192.1万吨。
  • 全国主要港口铁矿石库存总量9448万吨，较上次增加19万吨。

钢厂情况

• 检修情况：

  • 12月25日，全国样本钢厂检修高炉98座，较上次增加3座；检修容积占比34.58%，较上次增加1.53%。
  • 检修高炉影响日均铁水产量40.89万吨，较上次增加1.55万吨。

• 亏损情况：

  • 全国163家样本钢厂中，155家亏损，亏损比例95.09%，较上次下降0.62%。

• 矿石库存：

  • 进口矿平均库存25.74万吨，较上次增加2.26万吨；国产矿平均库存0.8万吨，较上次增加0.02万吨。
  • 进口矿库存天数为22天，国产矿库存天数为6天。

• 炼焦煤库存：

  • 12月18日，50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存794.3万吨，环比增加0.61%。
  • 炼焦煤平均可用天数13.76天，较上次减少0.55天。

钢贸商情况

• 社会库存：

  • 12月28日至12月31日，社会库存总量小幅下降，各区域库存升降互现，以降为主。
  • 螺纹钢库存微幅下降，线材库存涨幅明显。

• 上海终端采购：

  • 12月25日，上海市场样本终端线螺周采购量18807.96吨，环比减少2935.34吨，跌幅13.50%。

市场预期

• 矿价：预计本周矿价走势偏稳。
• 钢价：预计本周钢价走势偏稳。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 环保去产能效果不及预期；
4. 矿石巨头合谋操纵价格。

重点公司盈利预测

分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：020-87574792，lisha@gf.com.cn
• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-12-28

行业研究小组

• 李莎：首席分析师，清华大学材料科学与工程专业硕士，2011年加入广发证券发展研究中心，多次获得新财富钢铁行业分析师奖项。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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