20210728-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_901kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍和不锈钢在7月27日的市场表现，包括价格走势、库存变化、成本支撑及市场观点。整体来看，镍和不锈钢市场均表现出一定的强势，但需关注技术压力与中线扩产预期。

沪镍分析

主要观点

• 基本面：上周受有色抛储及宏观因素影响，价格一度回落，但利空消化后再度冲高，回归上涨趋势。上下游表现偏强，镍矿供应受台风影响，成本支撑强劲。
• 下游需求：不锈钢继续强势，库存下降，出口上升，供需面良好。电解镍受下游带动上行，现货方面甘肃无余货至上海，进口因利润窗口存在而有所到货，特别是LME交割。
• 镍豆：镍豆价格维持经济优势，7-8月将有到货，预计价格小幅下降。
• 新能源产业链：仍是市场亮点，对镍需求有支撑作用。
• 技术面：收盘价高于20日均线，20日均线持续向上，偏多信号。
• 主力持仓：主力净空，空头减少，偏空信号。

关键数据

• 基差：现货148150，基差3390，偏多。
• 库存：LME库存217878吨，环比减少1302吨；上交所仓单5099吨，环比减少94吨。
• 价格走势：
  • 沪镍主力：144760（7-27），145720（7-26），下跌960。
  • 伦镍电：19325（7-27），19705（7-26），下跌380。
  • 不锈钢主力：19045（7-27），19540（7-26），下跌495。

结论与策略

• 结论：沪镍08合约面临上方压力，多头减持，价格跌破143000后多头暂离观望。
• 策略建议：上方技术压力显现，建议多单减持，破143000一线出局观望。

不锈钢分析

主要观点

• 价格表现：不锈钢价格疯涨，短期仍偏强。
• 供需格局：库存再次转降，供需面良好。
• 中线展望：考虑到下半年可能扩产，一季度表观消费量过于出色，能否持续存在疑问，中线略显悲观。

关键数据

• 库存：7月23日，无锡不锈钢卷板库存为36.89万吨，佛山为14.98万吨。
• 期货库存：不锈钢仓单32658吨，环比减少854吨。

结论与策略

• 结论：不锈钢短期表现偏强，但中线存在不确定性。
• 策略建议：短线空头应规避观望，多头可继续持有。

镍矿、镍铁价格与成本

镍矿价格

镍铁价格

成本数据

• 低镍铁成本：19323.44元/吨
• 高镍铁成本：19764.75元/吨
• 进口成本价：144448元/吨（基于7月27日LME价格测算）

个人观点与策略建议

• 镍：市场短期偏多，但需警惕技术压力。多头应适当减持，破143000后观望。
• 不锈钢：短期偏强，但中线需关注扩产预期与需求是否可持续，建议短线多头持有，空头观望。

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