20221118-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_库存小增升水下降_镍不锈钢震荡偏弱_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结（2022.11.18）

核心内容概览

本周沪镍和不锈钢市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受到下游需求疲软、库存小幅回升以及美联储加息预期等因素影响。镍价与不锈钢价格均出现回调，基差有所回落，市场情绪偏空。

主要观点

1. 市场走势

• 沪镍期货：2212合约承压回调，美元指数跌势放缓，美联储加息预期打压风险情绪。
• 不锈钢期货：2212合约震荡下跌，不锈钢市场到货量增加，下游采购需求持稳，但库存延续增加，不锈钢价格弱势调整。

2. 基差变化

• 镍价基差：截至11月18日，镍价基差为2200元/吨，较上周有所回落。
• 不锈钢基差：不锈钢基差为895元/吨，同样出现下降趋势。

3. 价格比值

• 镍不锈钢比值：当前比值为12.13，较上周略有上升。
• 锡镍比值：当前比值为0.92，锡镍比值回升。

4. 期货持仓变化

• 沪镍净多持仓：截至11月18日，沪镍前20名净多持仓为11497手，较上周有所下降。
• 不锈钢净多持仓：不锈钢前20名净多持仓为-5328手，小幅回升。

供应端分析

1. 镍矿供应

• 镍矿港口库存：全国主要港口镍矿库存为809.16万吨，较上周有所增加。
• 进口盈亏：镍进口亏损为4550元/吨，亏损缩窄。

2. 电解镍产量

• 10月电解镍产量：中国电解镍产量为15624吨，环比增加1.08%。
• 9月精炼镍进口量：为9858.9吨，显示进口供应有所回升。

3. 镍库存情况

• SHF镍库存：截至11月18日，上海期货交易所镍库存为4162吨。
• LME镍库存：11月17日，LME镍库存为49500吨，注销仓单为4554吨，库存维持低位。

需求端分析

1. 不锈钢产量

• 10月不锈钢产量：中国主流钢厂不锈钢产量为306.5万吨，其中300系产量165.12万吨，产量大幅增加。
• 进出口数据：9月不锈钢进口量28.09万吨，出口量27.22万吨，出口环比继续下降。

2. 库存变化

• 佛山不锈钢库存：截至11月18日，佛山不锈钢库存为107200吨，较上周减少900吨。
• 无锡不锈钢库存：为428400吨，较上周增加12800吨，显示库存有所累增。

3. 生产利润

• 不锈钢平均生产利润：截至11月18日，不锈钢平均生产利润为-1050元/吨，生产亏损扩大，未来有减产预期。

4. 终端行业恢复态势

• 房地产投资：1-10月国内房地产开发投资累计完成额113945亿元，同比下降8.8%。
• 家电产量：9月空调产量为1858万台，显示家电行业逐步恢复。
• 汽车行业：10月中国汽车产量为255.9万辆，新能源汽车产量为75.5万辆，汽车产销量有所回升。
• 工程机械产量：9月大中型拖拉机产量39216台，10月挖掘机产量26235台，工程机械行业保持稳定增长。

技术与操作建议

• 沪镍技术面：NI2212合约持仓减量高位回调，关注20日均线支撑。
• 不锈钢技术面：SS2212合约成交减量空头氛围，测试16400位置。
• 操作建议：建议逢高轻仓短空，关注市场情绪与库存变化。

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