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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖了基本面、库存、价格走势及策略建议等方面，旨在为投资者提供短期和中长期的市场判断与操作建议。

主要观点

镍市场

1. 基本面：上周镍价在不锈钢带动下保持高位，基本面偏多。

   • 镍矿受天气与疫情影响，船运受阻，价格抬高，贸易商惜售，成本支撑强劲。
   • 镍铁价格同样上涨，与电解镍价格接近，高镍铁进口量少，对镍板需求有所提振。
   • 不锈钢供需较好，铬矿价格上涨，成本上行，企业利润仍较高，四季度新产能扩产概率大，短期“淡季不淡”拉升产业链，中线关注“金九银十”的消费情况。
   • 电解镍价格高，现货成交清淡，但供应并不紧张，库存仍低，交易所仓单创新低，对价格有较强向上弹性。

2. 基差与库存：

   • 沪镍基差为140，中性。
   • LME库存为210192吨，环比减少876吨；上交所仓单为5094吨，环比减少79吨，整体偏多。

3. 盘面与主力持仓：

   • 沪镍收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。
   • 主力持仓净空，空头减仓，偏空。

4. 策略建议：

   • 短线：沪镍09合约或在20均线上下波动，考验支撑，日内可在141000-144000区间高抛低吸。
   • 中线：关注四季度产能扩张及“金九银十”的消费情况。

不锈钢市场

1. 价格走势：

   • 不锈钢价格持续上涨，供需格局良好，短期偏强。
   • 无锡不锈钢卷板库存为34.9万吨，佛山为14.92万吨，持续下降。

2. 成本分析：

   • 不锈钢成本数据近期持续上升，中线需关注下半年产能扩张与消费是否能有效承接。
   • 低镍铁成本为19370.25元/吨，高镍铁成本为19764.75元/吨。

3. 策略建议：

   • 短线：空头建议规避，多头可继续持有。
   • 中线：需关注产能扩张与消费情况，判断市场是否能维持强势。

关键信息

• 镍价走势：受不锈钢带动，镍价维持高位，基本面偏多。
• 库存情况：LME库存下降，上交所仓单减少，库存整体偏低。
• 成本支撑：镍矿、镍铁价格上涨，成本支撑强劲。
• 不锈钢库存：持续下降，供需格局良好。
• 进口成本：8月4日LME测算进口成本价为143793美元/吨。
• 关税政策：自1月1日起进口关税下降至1%。

总结

当前镍市场基本面偏多，成本支撑强劲，库存偏低，对价格有较强向上弹性。不锈钢市场短期偏强，库存持续下降，但中线需关注产能扩张与消费情况。投资者可参考沪镍09合约在20均线上下波动的走势，日内进行高抛低吸操作；不锈钢短期建议多头持有，中线需谨慎观望。市场存在不确定性，建议投资者根据自身风险偏好和投资策略灵活应对。